电气设备：看好龙头成长行情 关注9股
电气设备与新能源行业周报：电动车产销旺盛，看好龙头成长行情 本周板块跌 10.59%表现弱于大盘。 一次设备跌 9.14%，二次设备跌 9.38%，发电设备跌 10.26%，核电跌 10.75%，光伏跌 11.28%，新能源汽车跌 12.36%，工控自动化跌 12.88%，锂电池跌12.92%，风电跌 16.84%。涨幅前五为金智科技、台海核电、东方电缆、北汽蓝谷、东方铁塔；跌幅前五为金通灵、华友钴业、中环股份、寒锐钴业、赣锋锂业。 行业层面：电动车：中汽协：9 月电动车销 12.1 万辆，同比增 54.8%；9 月装机电量 5.7gwh，同比增 66%；工信部第 10 批新能源汽车推荐目录，威马、比亚迪、江铃等入选；国务院：加快新能源和清洁能源车辆推广应用。新能源：发改委价格司组织光伏发电价格座谈；三部委联合敲定户用光伏、地面光伏 630 政策；江苏或将出台分布式光伏补贴：户用每度 0.32 元 普通 0.1 元；沙特否认搁置与软银合作的 2000 亿美元太阳能项目；风能专委会对国家林业和草原局文件反馈意见，反对以禁代管的一刀切政策；工控和电力设备：2018 年上半年电力辅助服务情况通报：东北及西北调峰补偿最大、西北及华北调频补偿最大。 公司层面：宁德时代：三季度归母净利 14.24-15.12 亿（+87.52% ~ +99.12 %），1-9 月归母净利 23.35-24.23 亿（-9.16 % ~ -5.74 %）； 汇川技术：三季度归母净利 2.8-3.09 亿，同比变化-5% - 5%；1-9 月归母净利 7.6-8.3 亿元，同增 5 % - 15%；星源材质：三季度归母净利 0.23-0.27 亿（+10%~ +30%），1-9 月归母净利 1.65-1.84 亿（+80%~ +100%）；新宙邦：三季度归母净利0.84-0.92 亿（+10%~ +20%），1-9 月归母净利 2.03-2.24 亿（0%~ +10%）;亿纬锂能：修正三季度归母净利 2.06-2.39 亿（+128% ~+153%），1-9 月归母净利 3.65-3.88 亿（+3% ~ +20%），比亚迪：9 月份新能源车销量 27903 辆，1-9 月 14.3 万辆；阳光电源：1-9 月份归母净利 6-6.7亿元，同增下降 10%-20%。 投资策略：9 月电动车销 12.1 万，同增 55%，环增 20%，中高端乘用车延续强势，客车开始放量，物流车起量，三元电池紧缺，宁德时代三季度预告大超预期，钴价格企稳，电解液涨价，旺季行情到来，海外 Tesla model3 达产，大众 MEB 平台顺利推进，电动车龙头前期调整较多，价值凸显，坚定看好龙头；6 月工控放缓，7、8 月恢复，9 月又有所放缓，中期看好工控龙头；新能源政策趋暖，光伏需求好转产能释放价格弱，风电需求向好，中期看好风光龙头；12 个特高压项目加快，迎来新周期，看好特高压龙头。 重点推荐标的：宁德时代（动力电池全球龙头、三元电池供不应求、业绩大超预期） 、汇川技术（通用变频/伺服龙头增长较好、动力总成布局成效初现）、新宙邦（电解液涨价龙头受益、半导体材料放量）、国电南瑞（电网自动化和特高压直流龙头、国企改革）、宏发股份（新能源汽车继电器全球客户布局、通用继电器稳步增长） 、华友钴业（钴价企稳开涨钴龙头受益、锂电新材料布局）、天齐锂业（碳酸锂见底锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户） 、星源材质（干法隔膜全球龙头、湿法隔膜海外突破和放量） 、正泰电器（低压电器龙头增长持续、光伏运营稳步推进、估值低）、金风科技（风电行业好龙头受益、风电运营平稳增长、估值低） ；建议关注：比亚迪、璞泰来、平高电气、创新股份、杉杉股份、亿纬锂能、通威股份、隆基股份、许继电气、三花智控、当升科技、天赐材料、阳光电源、林洋能源、国轩高科、长园集团。 风险提示：投资增速下滑，政策不达预期。 |
