计算机行业：整体估值降至历史底部 关注5股
计算机行业周报：整体估值降至历史底部，关注三季报表现 上周回顾 上周计算机板块（中信分类）下跌 13.82%，涨幅排名位列 29 个行业中第29 位，同期沪深 300 下跌 7.8%。计算机板块跑输大盘。 本周观点 受节假日海外市场大跌以及超级芯片传闻利空，上周计算机板块大幅回调，创年内最大周跌幅，部分优质抗跌品种也遭到杀跌，整体估值中枢继续大幅下探，根据万得一致性数据市盈率（TTM）已降至 36X， 2019 年预测市盈率 22X，整体估值水平已经下降至历史底部位置。 部分个股发布了 2018 年三季报，中科曙光、易华录、万达信息等个股三季报表现良好，中科曙光三季度净利润同比增长 130%，易华录预计全年净利润增长 50%-80%，万达信息三季度增长 30%-40%。结合中报及三季报来看，云计算、北斗、产业互联网等领域景气度较高，相关企业的营收及利润增速较快。从高增长结合业务可持续情况做出分析，我们建议投资者积极关注本轮超跌的中科曙光、易华录、万达信息等公司，其增长态势有望持续。 本周，李克强总理对“双创”作出重要批示，持续深入推进“双创”。本次双创升级版与之前不同之处在于强调发展工业互联网、互联网医疗以及互联网教育这三大领域。今年政府持续落地工业互联网扶持政策，工业云加速发展，上海市提出要打造 30 个工业互联网标杆工厂， 10 个工业互联网典型平台，以及创建国家级工业互联网创新示范城市。广东省也有出台实施方案以及支持企业上云上平台的具体扶持政策。包括像江苏、浙江、福建等很多省，现在也正在陆续推出相应省内的意见。相关受益企业为：上海钢联、用友网络、宝信软件、东方国信、生意宝等。 5G 是未来一年资本开支向上，行业景气度拐点的领域，本轮 5G 建设对于物联网等新兴信息消费业态的支持也毋庸置疑。 由于 5G 产业链率先受益的是通信网络建设，计算机标的中建议关注和而泰，其收购的铖昌科技具备国内领先的射频芯片技术，可用于 5G 民用通信设备，此外其物联网布局也将受益于 5G 建设。中新赛克同样受益于 5G 建设，建议积极关注。本周重点推荐标的:易华录、上海钢联、中新赛克、新湖中宝（51 信用卡第一大股东）。 2018 年计算机行业估值触底，营收及利润预计后续将保持较快增长，我们对行业持“推荐”评级。 风险提示:相关产业政策不明确风险、市场竞争加剧风险、项目实施进展不达预期风险、重点公司业绩不达预期。 |
