电子元件：半导体景气度维持 关注9股
电子设备、仪器和元件行业周报：海外电子企业财报说了些什么 电子各细分领域海外公司财报跟踪 截至 8 月 5 日，部分海外电子公司已公布其最新季度财报。通过梳理与跟踪各领域海外公司业绩情况， 电子产业各领域均处于基本面向上阶段，消费电子板块随苹果备货开始进入交付旺季，半导体景气度维持， LED 板块供需逻辑改善，面板厂商随价格回暖业绩逐季好转。 消费电子： 苹果 Q2 实现连续七个季度增长， Q3 指引超出预期，给产业链传递积极信号。 从供应链角度看， 大立光受惠于非苹果品牌厂商订单增温，Q2 季度营收 122.96 亿新台币，同比上升 8.69%；随着苹果备货旺季启动，公司大客户订单开始批量出货， 7、 8 月订单能见度高。从上游零部件看，康宁的显示业务稳定增长，近期推出第六代大猩猩强化玻璃，预计将在OPPO、苹果等大客户新产品上量，调高全年预期。 半导体： 全球芯片市场二季度延续景气，设计、制造、设备环节厂商持续受益。其中， 晶圆代工板块整体稳健增长，台积电受移动产品季节性的影响，收入端略有影响，净利润同比增长 9.1%，制程上 7nm 正式放量； 晶圆厂建厂需求旺盛， ASML、科天半导体等半导体设备厂商业绩稳定增长；受安卓高端机型放量，高通净利润增长。 LED： VEECO 的 LED 照明、显示和化合物半导体业务二季度订单出货比只有 0.2， 可以推断下半年供给端增长有序。 虽然正处于变革期的欧司朗第三财季表现一般， 通用照明主要由中国厂商把控，下游需求稳定增长。我们认为下半年 LED 芯片的供需格局将稳定，价格将不会出现大幅波动。 显示： 上半年， TV 面板出货量同比增加，但价格下滑严重； OLED 需求尚未起量，韩厂二季度业绩不乐观。 其中， LGD 受到中国厂商挤压，连续两个季度亏损；三星电子显示业务营收下滑 27%，营业利润减少 1.58 万亿韩元。 标的推荐 消费电子： 大族激光、 东山精密、蓝思科技、 欧菲科技、立讯精密； LED： 三安光电、华灿光电、利亚德； 半导体：三安光电、北方华创、兆易创新、精测电子、至纯科技； pcb：东山精密、景旺电子、胜宏科技； 被动器件：艾华集团、法拉电子、火炬电子、顺络电子； 显示：京东方 A、精测电子。 风险提示： 1. 消费电子下游出货量、创新不及预期；2. 集成电路技术节点突破不及预期。 |
