电子行业：中国IC产业十强揭晓 关注3股
电子行业：中国IC产业十强揭晓，三业增速均超20% 投资要点： 一周行情表现 本周，上证综指上涨0.89%，创业板指下跌0.67%，电子（申万）指数上涨0.21%。本周涨幅前五的股票是智动力、丹邦科技、华体科技、聚飞光电和洁美科技；跌幅靠前的是森霸股份、劲胜智能、坚瑞沃能、ST保千里以及新易盛。目前，电子板块TTM市盈率（整体法，剔除负值）处于38.13倍，相对于全部A股（非金融）的溢价比为1.51。 行业重要动态 1）2018年中国集成电路产业规模有望达到6400亿元 2）罗姆投资2亿美元增产SiC功率半导体 公司重要公告 超声电子、蓝思科技、圣邦股份、全志科技等发布2018年一季度业绩预告；长电科技、安洁科技、北方华创等发布2017年度报告；坚瑞沃能发布股东拟减持公告；环旭电子发布3月营收简报；飞乐音响发布业绩预减公告。 周策略建议 本周电子板块微涨，光学光电子表现突出，半导体板块略有调整，我们依旧认为电子行业周期性板块由于扩产，供需关系趋于平衡，涨价难以为继，今年随着产能的爬升业绩将稳步增长。本周“2018中国半导体市场年会暨IC中国峰会”在南京举行，中国半导体行业协会揭晓了“2017中国半导体制造、设计、封装测试十大企业”。数据显示设计、制造、封装同比增长都超过20%，其中制造业增速最快达28.5%。从榜单上看出进入十大IC设计企业门槛有所提高，而武汉新芯成为十大IC制造的新进入者。我们预计这轮半导体行业景气周期将持续至2020年，一方面由于汽车电子、智能家居、挖矿机等行业应用的拉动，半导体行业迎来新一轮硅含量提升周期，另一方面上游原材料大硅片由于高度垄断将持续紧缺，导致价格持续走高。而中国集成电路发展得天时、地利、人和，中国集成电路被放在2018年政府工作报告国家实体经济发展的首位，同时大基金二期即将出台，拟募集1500亿-2000亿元人民币，各级资本将支持中国集成电路产业持续发展。建议关注国内半导体封测龙头长电科技（600584.SH）、模拟集成电路稀缺标的圣邦股份（300661.SZ），国内化合物半导体龙头三安光电（600703.SH）。 风险提示 电子产品渗透率不及预期； 市场系统性风险。 |
