申万溢价20%合并宏源
据宏源证券25日晚间重组草案披露，宏源证券与申银万国换股吸收合并的换股比例为1：2.049，即换股股东所持有的每股宏源证券A股股票可以换得2.049股申银万国本次发行的A股股票。 在当日召开的新闻发布会上，申银万国战略总监陈晓升表示，“申万证券的2013年的净资产收益率是9.6%，宏源证券是大概7.5%，申万的盈利能力强于宏源证券，这次换股比例，宏源证券换算2.049股的申银万国证券的股票，意味着宏源证券实际上的业绩是增厚的，大概增厚36%左右。这是对中小股东利益的保护。” 两家券商的渊源颇深。中央汇金公司直接持有申银万国55.38%的股份，并通过其全资子公司中国建银投资公司间接持有宏源证券60.02%的股份。而在合并后，中央汇金直接和间接持有存续公司57.92%股份，为存续公司实际控制人。 方案显示，宏源证券以每股20%的溢价与申银万国换股、吸收合并，以定价基准日前20个交易日宏源证券的A股股票交易均价8.30元/股计算，宏源证券的换股价格为9.96元/股。“宏源证券将安排汇金公司或其他第三方作为现金选择权提供方，为对本次交易持异议的股东提供现金选择权，每股现金选择权价格为8.12元/股。” 从规模来看，此次合并无疑将诞生国内券商行业的一艘新航母。根据中国证券业协会2013年度证券公司经营数据，原本综合排名在行业第十位左右的两家公司在合并后将一跃进入行业第一梯队，新公司总资产达到919亿元，前进至行业第5位；净资产和净资本则提升至行业第4位。 |
