国防军工：国务院顶层规划持续推进军民融合 关注6股
国防军工行业简报：国务院顶层规划持续推进军民融合 国务院印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》 12 月 4 日,国务院印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》 ,重点提及“进一步扩大军工开放, 打破军工和民口界限,不分所有制性质,形成小核心、大协作、专业化、开放型武器装备科研生产体系; 核心能力由国家主导;重要能力发挥国家主导和市场机制作用,促进竞争,择优扶强;一般能力完全放开,充分竞争。 扩大军工单位外部协作;将军工集团公司军品外部配套率、民口配套率纳入国防科技工业统计” 。 顶层规划持续推进军民深度融合,民营军工未来望分享更大蛋糕 此次国务院发布《意见》 ,大力度为民营企业进入军工创造政策环境。民参军一方面增加国家军工投资总量,减轻国家投入负担;另一方面增强行业竞争,利于军方在军费既定前提下采购到更“物优价美”装备。 此前,2015 年我国将军民融合首次上升为国家战略, 2017 年初中央军民融合发展委员会习近平任主任,十九大前全体会议重点提及启动军品定价议价改革、扩大军工开放。 此次《意见》出台,意味国家从最高行政机构层面开始着手推进这一战略实施,长期利好民营军工企业。 内外共振,装备费高增长可期,民企业绩明年望迎拐点 外部环境看,美国 11 月批准 2018 年 7000 亿美元军费预算, 大幅增长 1000 亿。国内情况,过去两年军队对军品项目订单带来一定影响,强军大方向不变背景下,装备采购支出有望呈现出先低后高趋势, 预计十九大后军改影响将逐渐消除,且当前新一代武器装备研制逐步成型, 未来装备采购有望显著提速。 因民营军工体量相对较小,单笔订单或项目对其影响较大,我们预计若军改影响消除后军品订单落地,其业绩有望呈现高弹性。 投资建议 优秀民企在军民融合军工开放大背景下,随政策逐步推进和落地,有望分享更大蛋糕,迎来高成长, 建议关注航新科技、瑞特股份、菲利华、新研股份、 光威复材、景嘉微、晨曦航空等。 风险分析 军改对军品订单影响持续时间不确定,军民融合政策推进力度和进度的不确定性。 |
