新能源行业：扶贫有望持续推动行业需求 关注5股
新能源行业报告：能源局发文加快贫困地区能源建设光伏扶贫有望持续推动行业需求 事件： 2017 年 11 月 8 日，国家能源局发布《关于加快推进深度贫困地区能源建设助推脱贫攻坚的实施方案》的通知。 通知表示， 通过本方案，能源局将充分发挥能源开发建设在解决深度贫困问题上的基础性作用，加大支持力度，助推深度贫困地区脱贫攻坚。投资分析 ： 光伏扶贫是能源扶贫重要抓手，符合国家战略方向。 通知指出，在下达“十三五”光伏扶贫规模计划时，对《 关于实施光伏发电扶贫工作的意见》附表中的深度贫困县予以重点支持， 优先支持“三区三州”， 因地制宜、按照相关政策建设光伏扶贫项目。 今年 6 月，习近平总书记在在深度贫困地区脱贫攻坚座谈会上发表重要讲话，深刻阐明了深度贫困的成因，明确加大投入推进扶贫攻坚的要求。本次方案强调了深入推进深度贫困地区光伏扶贫工程，优先重点支持深度贫困地区光伏扶贫项目建设。以光伏扶贫为支点重点发展落后地区新能源建设，符合国家未来发展战略，也为地区统筹发展提供了充足动力。我们认为，未来国家会继续加大相关领域的投入，不断完善相关制度、配套补贴与设施的建设。 优先并网加优先补贴， 促进消纳与现金流保障收益率。 本次公布的方案提出，加快推动农网改造工程，保障深度贫困地区光伏扶贫项目电网接入， 督促电网企业做好相关工作， 加快并网进度。 同时本方案也要求财政部保障光伏扶贫项目补贴发放，确保补贴及时到位。今年 1-9 月我国光伏发电量 857 亿千瓦时，同比增长 70%，弃光电量 51 亿千瓦时，弃光率同比下降 3.8%，发电状况、弃光限电现象均明显改善，体现了政府、 电网等各方解决新能源消纳问题的强大能力。 我们认为， 方案提出配合电网、财政部联手保障扶贫项目实施，有利于减少光伏项目收益率担忧，降低项目实施的难度和风险，加快光伏扶贫项目推进。 光伏成本不断下降，行业逐步过渡到平价上网。 近年来随着光伏行业先进技术产业化的加快， 生产效率的不断提升，光伏发电成本显着下降。 2017 年相对 2012 年， 上下游各环节成本均下降近一半，而价格方面，组件、系统、逆变器等 8 年间下降 90%左右。短期看，行业需求旺盛导致制造各环节利润分配不均， 成本下降仍有不小空间。 长期看， 我们认为扶贫、分布式、 户用等新兴需求带动光伏产品需求持续爆发， 旺盛的行业需求将继续推动成本下降， 优质企业将推动产能升级， 未来行业逐步过渡到平价上网值得期待。投资建议： 投资建议： 今年前三季度光伏新增装机近 43GW， 全年装机将达历年新高。 我们认为随着光伏扶贫项目继续推进， 明后年新增装机量有望维持全年 45GW 上下的水平， 我们看好光伏制造业各环节龙头企业及分布式运营公司， 推荐通威股份、隆基股份、林洋能源、正泰电器及阳光电源。 |
