老百姓（603883.SH）：内生增长较快，外延不断推进
公司公告三季报，实现营业收入52.59亿元（+21.8%）；实现营业利润3.56亿元（+25.31%）；实现归属于母公司的净利润2.74亿元（+31.75%），实现扣非归母公司净利润2.62亿元（+31.69%）。从单季度看，三季度单季度实现营业收入18.04亿元（+16.54%）；实现营业利润1.06亿元（+15.17%）；实现归属于母公司的净利润0.83亿元（+30.99%），实现扣非归母公司净利润0.78亿元（+29.46%）。 盈利预测与估值：公司是中国少数拥有全国性直营药品零售网络的企业之一。看好公司通过外延并购成为全国性连锁药店、成为医疗服务B端和成为个人健康保健管理服务商的潜力，未来公司将探索新型药店服务模式，并在商品专业化层面更多布局，如提升处方药的品类占比，主导全国各省公司新特药、慢病重症用药、医院临床药品的渠道开发、引进、新特药（DTP专业药房）门店建设等工作，看好公司的持续布局。预计公司2017-2019年EPS分别为1.44、1.75、2.14元，对应PE分别为35、29、23，给予“增持”评级。 |
