华西能源(002630)：华丽转身后 已然新龙头
多点开花，综合性环保能源服务商构建成型。自2012 年以来，华西能源奔走在转型的道路之上。从垃圾焚烧炉到垃圾焚烧电站运营，从传统设备到煤制气新型设备，从省内到省外，从自贡商业银行到增发融资，可以说公司所进行的是一项系统性的转变。这种转变将一改过去依靠传统设备制造的单一模式，最终将形成“装备制造、工程总包、投资运营”三位一体的综合性环保能源服务商。而对于金融领域的涉足则保障了公司未来投融资领域的顺畅，这也是环保能源领域投资不可或缺的一环。公司这两年的每一步应该说都始终围绕着环保能源这条主线而展开，而这个领域又实实在在的存在着很多的机会。这次以并购的方式获得在石油天然气领域有着核心竞争力的力拓，公司未来发展将会打开新的空间。
力拓节能：国内一流的节能服务商。力拓节能是发改委节能服务备案公司，在石油钻井节能领域和余热利用领域有着很强的业务优势。在公开的资料中（甘肃古浪官方网站），我们看到了公司参与了西气东输甘肃古浪压气站30MW 余热发电项目。事实上，古浪项目仅是力拓参与的一个项目，其项目储备在目前来看仍然非常丰富。力拓节能法人代表张英辰在油气领域有着丰富的从业经历和资源，其也是首航节能所收购的西拓公司的原始股东之一。
盈利预测与投资建议：我们预计公司2014-2016 年摊薄后EPS 分别为0.57 元、0.85 元、1.26 元，未来三年复合增长率超过50%。我们认为在当前的市场环境下，公司低估值高成长的特性是值得重点投资的。公司增长趋势已经明确，波动风险较低，维持买入评级，给予公司未来6 个月25 元的目标价，对应2015 年EPS 30 倍上下PE。建议投资者逢低参与，不要错过。
风险因素：余热项目进展低于预期；垃圾焚烧项目建设进度低于预期；海外拓展低于预期。
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