机械行业：成长与龙头共舞 关注4股
机械行业2017年中报前瞻：行业盈利改善，成长与龙头共舞 行业盈利改善，81%公司预增：2017年1-5月，通用设备和专用设备利润总额分别增长18.2%和25.1%，行业盈利水平改善。截至2017年7月12日，申万机械行业共有149家上市公司发布2017年半年报业绩预告，其中预减公司28家占比19%，业绩预增公司121家，占比81%，超过2016年同期56%的预增比例。 3C自动化：受益于苹果十周年强预期、显示技术升级（LCD面板升级至OLED显示）以及3D玻璃的广泛运用，3C领域出现投资浪潮，带动上游设备商业绩爆发式增长，6家3C自动化设备企业发布了半年报业绩预告，平均增速均高于50%，3C自动化领域投资热情持续高涨，关注业绩增速较高的精测电子、劲胜智能等公司。 锂电设备：1-6月，我国新能源汽车产销分别完成21.2万辆和19.5万辆，同比增长19.7%和14.4%，新能源汽车增长带动锂电设备行业持续高景气，先导智能和赢合科技上半年归母净利润平均增速分别为85%和114%，锂电设备继续保持高速增长。 工程机械：受益于2016年房地产市场的火热以及基建的大规模投资，2017年成为工程机械大年，工程机械主要产品均实现了较快增长。2家工程机械公司披露了半年度业绩预告，均同比预增，关注三一重工、恒立液压等具备全球竞争力的优秀公司。 天然气设备：今年上半年在油气体制改革大方向之下，天然气供给端不断改善，天然气成本处于持续下降趋势之中，带动了下游的LNG重卡和天然气发电等领域运用，2017年5月，LNG重卡产量为7660台，同比增长686%。目前两家披露了中报业绩预告的公司均为预增，天然气设备企业如富瑞特装将持续受益于政策和市场的双重推动。 投资建议：2017年上半年机械行业的分化仍在延续，周期行业出现强势增长，我们建议把握两条投资主线寻找优质投资标的：(1)高景气度细分行业如3C自动化、机器人板块、锂电设备领域持续受益行业高速发展，建议关注吴志机电、精测电子、埃斯顿、诺力股份、今天国际、先导智能等高成长公司；(2)工程机械等周期性行业1 7年的业绩将有显着改善，关注角逐全球市场的龙头公司及弹性较大的周期类公司，建议关注标的包括三一重工、恒立液压、富瑞特装、厚普股份等公司。 风险提示：固定资产投资增速持续下滑，钢材等原材料价格大幅波动等。 |
