传媒互联网：关注即将进入价值区间的龙头 看好5股
传媒互联网周报第115期：短期偏谨慎，关注即将进入价值区间的龙头 投资周观点 本周传媒（中信）板块上涨 0.61%，跑输创业板（ 0.77%） 0.17 个百分点；日均成交额同比增加 0.75%。本周传媒板块继续反弹，游戏板块继续强势的同时出现分散的个股补涨行情。下周分众传媒大比例减持预告可能打压投资情绪，板块短期调整概率增大。关注即将进入价值区间的龙头公司：东方明珠、中国电影、城市传媒、光线传媒、奥飞娱乐。 推 荐关注 1） 东方明珠：近期广电总局整治电信系 IPTV，将提升公司 IPTV 业务的议价能力。公司重组之后，由于基数较高，业绩增长压力较大，我们预计公司 2017年将实现个位数净利润增长， 2017、 2018PE 为 17X、 16X。 2） 中国电影：虽然上半年票房增速依然缓慢，但是进口片票房的持续火爆被不断验证，中国电影作为引进片主要发行机构将直接受益。我们预计公司 2017 年净利润将在12.5 亿至 15 亿之间，对应增速约为 39%至 67%之间，对应 PE 区间为30X-36X， PEG 小于 1。 3） 城市传媒： PEG=1， 2017、 2018PE 为 20X、 17X。公司主业强劲的小而美国企，管理层披露增持计划彰显对公司信心，继续推荐。 重点公司动态-A 股重点公告 1）东方明珠：公司 6 月 13 日与腾讯签订 3 年期战略合作协议，同日与微软中国、微软亚太科技签订战略合作协议。 2）长城影视：公司拟购买北京首映时代 100%股权和浙江德纳影业 100%股权。 3）快乐购：公司与湖南广电等就收购快乐阳光互动传媒、芒果互娱、上海天娱、芒果影视和芒果娱乐全部股权签署重大资产重组框架协议。 4） 天神娱乐：公司拟以全资子公司 Avazu100%股权作价 22.15 亿元，投资 DotC United Inc（ DotC） 30.58%的股权。5） 华谊兄弟：公司拟以 6.47 亿元的转让对价将子公司银汉科技 25.88%的股权转让给林芝家兴和自然人冷美华。转让完成后，公司持有银汉 25%的股权。 重点公司动态-海外中概 1） 新浪： 6 月 14 日微博宣布将与秒拍、万合天宜达成战略合作，启动“ PLANB”计划，打造和推广万合旗下优质 IP 资源。此外，微博、秒拍与万合天宜等达成基于迷你剧和微综艺短视频战略合作，并成立“创作者联盟” 2）京东：6 月 14 日下午，京东发布在泛娱乐产业上的“三步曲战略”，标志着京东全面发力泛娱乐产业崭新模式 3） 阿里： 当地时间 6 月 15 日，阿里云在巴黎VivaTech 科技展上宣布大数据计算产品“ MaxCompute”将于年内在欧洲市场开服。 行业动态 1） 影视行业：蓝港影业一年推 16 部作品， 3 大 IP 实现“影漫游”联动； 2）动漫游戏： Supercell 公布新游《 Brawl Stars》 试水 MOBA 手游市场；中国游戏作品首次登陆微软全球性游戏发布会； 3）互联网：神州专车获上海网约车牌照，全国已拿到 24 张；瓜子二手车宣布完成超 4 亿美金 B 轮融资。 影视数据 1） 截至 6 月 17 日，中国电影《异形：契约》 2 天累计 1.26 亿，中国电影《新木乃伊》 9 天累计 5.18 亿，中国电影《神奇女侠》 16 天累计票房 5.47 亿元。2） 乐视影业《冈仁波齐》将于 6 月 20 日上映；中国电影《我不做大哥好多年》 6 月 23 日上映。 3） 辛迪加影视（华策影视）《夏至未至》湖南卫视收视率 1.14%排名第三；新丽传媒（光线传媒）《白鹿原》江苏卫视收视率 1.05%排名第四；辛迪加影视（华策影视）、蜜淘影业（慈文传媒）《楚乔传》湖南卫视收视率 1.04%排名第五。 风险提示： 政策监管的不确定性。 |
