通信行业：中移动启动普通光缆集采 关注3股
通信行业周报：中移动启动普通光缆集采，中电信发布物联网新政策 中移动启动 6760 万芯公里普通光缆集采， 中国电信发布物联网新政策本周大盘继续走弱，上证指数最终收于 3084 点，下跌 0.63%，沪深300 指数上涨 0.08%。通信板块整体下跌 3.18%，云计算、物联网和大安全指数分别下跌 3.34%、3.33%和 2.86%；5G、光通信指数分别下跌 1.35%和 0.70%。 行业重要事件方面， 据中国移动官方公布，中国移动现已启动了 2016年度普通光缆产品集中采购项目(第二批次)招标，本次集采普通光缆预估规模约为 237.96 万皮长公里，折合 6760.49 万芯公里，预计本次采购需求满足期为 2017 年 7 月至 2017 年 12 月底。 市场所关注的此次中移动招标总体来看符合市场预期， 国内光纤光缆市场甚至全球范围内来看仍然非常景气，在 2017 年底之前有望维持供需紧张态势。在这种紧张态势下，行业龙头规模优势愈发突出，市场集中度持续提升，龙头的溢价能力将持续提升，确保行业毛利率有望维持稳定。但另一方面，从目前三大运营商FTTH 用户数的发展速度和拓展空间，以及当前企业在光棒方面产能持续的扩张，我们建议警惕 2018 年后光纤需求的下滑风险和光纤价格上涨的压力所带来的行业预期的波动。但中长期来看，从国内和全球范围来看，行业景气周期的延续性有望超预期， 5G 后续对光纤光缆的需求将引发下一轮高景气，建议择机关注具备棒纤缆一体化产业能力的龙头亨通光电、中天科技以及通鼎互联等。 中国电信发布物联网新政策， 以联手更多的产业链企业围绕电信NB-IoT 网络丰富物联网新业务，实现共同盈利。我们认为， 三大运营商加速抢占物联网领域，网络部署进一步加快。终端层，华为自主研发的 NB-IoT的终端芯片每月发片 100 万片，实现对规模商用支持。平台及应用层，Jasper 联通的 CMP 平台数据显示，其用户数已超 3100 万，付费用户数已接近 1100 万，发展势头迅猛。 2017 年物联网产业链进入项目落地、业绩兑现阶段，关注 A 股稀缺的物联网运营平台标的宜通世纪。 行业新闻动态 中星 9A将于 6 月发射，我国通信卫星服务“一带一路”国际合作。 风险提示： 运营商投资高峰期下滑；新技术产业化进度低于预期的风险。 |
