机械设备：中游复苏进入新阶段 关注6股
机械设备行业周报：中游复苏进入新阶段，迎来需求和业绩双重检验 经济和政策观察： 根据国家统计局的最新数据， 3 月份制造业采购经理指数为 51.8，连续两个月上升， 制造业继续朝着稳中向好的态势发展。 4 月 7 日，中美元首举行第二次正式会晤， 就扩大双边经贸合作和区域合作达成多项共识， 中方欢迎美方参与“一带一路”框架内合作。 市场表现分析： 上周市场呈现普涨局面，机械设备板块表现突出， 沪深 300指数上涨 1.78%， 创业板指上涨 2.32%， 机械设备板块上涨 2.83%。 机械动态变化： 根据行业协会的数据显示， 3 月份挖掘机销量为 21389 台，同比增长 56.2%， 1-3 月累计销量 40467 台，同比增长 98.87%。三月份销量仍然比较乐观，各大品牌的热销机型出现了断货情形，一定程度上影响了销量。 挖掘机作为早周期的产品，继续保持向好的态势，并且有不断的新产品加入回暖增长的行列。部分上市公司公布的一季报情况来看，普遍大幅增长或扭亏为盈，工业制造业企业从订单反馈到利润的回暖也正在同步进行。机械行业观点与组合： 近期行业多个领域的企业陆续发布年报和一季报， 中游复苏逻辑初步得到市场检验， 同时，需求和业绩增长也迎来分化，优秀的龙头公司开始通过市占率的扩张带来了业绩的大幅度提升。 我们继续维持机械设备行业“买入”评级，建议重点关注机械大周期领域（工程机械、油气装备、集装箱、 压缩机、 电梯等）。对于此轮机械设备需求复苏，中间或有波折，但总体复苏是大方向，建议继续关注逻辑后续的演绎。 近期推荐组合为：大周期组合：中集集团、 上海机电、陕鼓动力、 三一重工、 汉钟精机、恒立液压、建设机械、康力电梯、杰瑞股份、惠普博、豪迈科技。 而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注，新服务组合侧重环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等，个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力；新智能组合侧重于物流自动化、 3C 自动化、激光雷达等领域，个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、 弘亚数控、明泰铝业等。 风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等。 高端装备热点领域动态跟踪：机器人与人工智能： 制造业机器人使用率持续提升、机器人产业确立两大政策导向（来源： Ofweek 机器人网）； 工业 4.0：宁波出台智能制造工程三年行动计划（信息来源： 宁波广电网）； 前沿科技：博世与戴勒姆联合开发自动驾驶出租车系统（ 来源： 搜狐财经） ； 能源装备：全球 3 月油气钻机数量 10 个月以来首次下滑（资料来源： 大智慧） ； 轨道交通装备： 印尼雅万高铁 EPC 合同签署、中车大连机车获印度订单（信息来源：中国轨道交通网、 中国城市轨道交通协会）。 |
