电子元器件：晶圆存储器价格继续上行 关注3股
电子元器件行业周度报告：晶圆存储器价格继续上行，终端市场关注苹果的创新预期 晶圆存储器价格继续上升，国内建设政策持续推进：环球晶发布会显示全球晶圆市场依然处于供应不足的情况，价格依然有上升空间，DRAMeXchange显示的第二季度的存储器价格依然有上涨的预期，并且伴随着以苹果为代表的智能手机厂商再次进入备货期也将为存储器需求提供有效的支撑，行业整体景气度依然维持。国内方面，中芯国际的天津厂扩产启动，LED方面的价格上行也引起市场对于三安光电等企业扩产的预期，而政府政策方面，昆山和陕西继续有相关产业基金设立的信息发布，大陆继续维持投入规模。 智能终端方面苹果各类创新预期继续吸引关注，3D摄像头最热门：本周智能终端行业继续关注苹果的创新预期，包括了Touch Bar专利申请、声波成像专利、压力模组订单增加等，其中关注热度最高的是3D感知前置摄像头的预期，从市场上的信息看，苹果可能采用的方案是红外光发射接收的时间差来测算3D模型的方案，应用于人脸识别的生物识别信息安全方案。对于3D摄像头的预期，我们认为，尽管包括基于结构光、TOF和双摄等的不同方案各有利弊，未来释放能够被其他厂商采纳仍然需要在成本层面的有效降低，毕竟在盈利能力方面，智能手机其他厂商尚无法和苹果形成有效的竞争，高成本创新动力有限。 上周电子行业走势回顾：上周A股市场电子行业整体随科技股反弹上涨2.6%，全周走势在全部子行业分布中靠前，跑赢沪深300指数1.1个百分点。海外市场方面，除台湾市场表现略强于市场整体指数走势外，香港市场和北美市场走出调整的态势，相关指数弱于市场整体指数走势。 投资建议：作为电子元器件行业相对淡季的第一季度，年报业绩快报陆续发布依然是短期内影响市场走势的主要因素，行业市场短期基本面变化预期不大，投资策略方面保持与上周基本一致，从行业状况看，半导体行业的20 1 6年下半年业绩较好，叠加2015年低基数效应，我们认为整体风险较小，相关个股推荐包括封测行业华天科技( 002185)、深科技(000021)以及通富微电(002156)．IC设计行业东软载波(300183)在估值和成长性方面具备投资价值。智能终端市场的应用型创新依然在外观件方面，三环集团( 300408)仍然是我们推荐标的。 风险提示：宏观经济因素影响产业的终端需求变化：消费习惯变化驱动终端产品市场需求变动：技术进步及创新对传统产业格局产生不确定变化； |
