纺织服装：新零售新消费投资机会显现 关注3股
纺织服装行业周报：涨价预期下，新零售新消费投资机会显现 一周主要回顾与展望： 1）据海关总署公布的数据测算后显示， 2017 年 1 月份我国纺织品服装累计出口 239.04 亿美元， 同比增长 2.50%。其中，纺织品出口 95.84 亿美元，同比增长 3.50%，服装及其附件出口 143.20 亿美元，同比增长 1.85%。 根据中国纺织品进出口商会的数据显示，按人民币计， 2017年 1 月中国纺织品服装出口 1656.8 亿元， 同比增长 10.2%，其中纺织品出口 664.1 亿元，同比增长11.2%；服装出口 992.7 亿元，同比增长 9.5%。 中国纺织品服装出口继 2015 年下降 4.9%之后， 2016年继续下降，且降幅扩大至 5.9%，是中国纺织品服装出口近 20 年来，首次出现连续两年下降、降幅逐年放大的局面。 2） 2017 年春庆黄金周期间（ 1 月 27—2 月 2 日），全国百家重点大型零售企业零售额相比上年同期增长 2.8%，增速相比上年回升了 9.4 个百分点。 其中，服装类商品零售额同比增长4.1%，高于上年春节 10.1 个百分点；化妆品零售额同比增长 5.6%，高于上年春节 1.3 个百分点。 行业及公司： 1、新消费： 当前消费品现状，滞涨+低谷+相对低配+业绩稳定增长且有提价上调盈利预期。 2、探路者： 公司去库存超预期，提出一体两翼构想，户外用品与大众健身服务为两翼，未来仍有资本运作预期。3、贵人鸟：公司 2015 年第一期员工持股计划所持股票 423 万股（占公司总股本 0.7%）尚未出售。 4、歌力思： 公司主体类型由"股份有限公司（中外合资，上市） "变更为"其他股份有限公司(上市)"，企业类型由"外资公司"变更为"内资公司"，已完成登记手续。 5、青岛金王： 公司预告 16年度营收 23.7 亿元（ +60.6%），归母净利润 1.8 亿元（ +103.6%），主要原因系"颜值经济产业圈"平台业务大幅增长。 6、申达股份： 因债务连带责任，控股股东申达集团所持公司 339 万股（占总股本0.5%）被司法冻结，累计被冻结 507 万股（占总股本 0.7%）。 7、联发股份： 公司预计 16 年营收 37.4亿元（ +7.7%），归母净利润 3.8 亿元（ +29.8%）。主要原因系收购热电 40%股权并表、子公司联发天翔印染和领才织染减亏、人民币贬值促进出口。 8、梦洁股份： 1）公司定增申请获证监会核准。 2）公司预告 16 年营收 15.5 亿元（ +1.9%），归母净利润 1.6 亿元（ +1.4%） ，主要原因系公司全面实施互联网+CPSD 战略，加强市场与品牌推广。 9、浔兴股份： 公司预告 16 年营收 11.7 亿元（ +12.7%），归母净利润 1.2 亿元（ +64%），主要原因系高毛利率成品销售比重提高，全资子公司所得税纳税额减少和财务费用节约。10、星期六：公司预告 16 年营收 14.8 亿元（ -9.6%），归母净利润 2164 万元（ -4%），主要原因系客流下降，部分百货商场结业以及优化渠道结构。 11、华纺股份： 公司及全资子公司 2016年度收到政府补助 301 万元。 12、华茂股份： 公司收到证监会核准公开发行不超过 6.5 亿元债券批复，收到深交所非公开发行不超过 5 亿元公司债券无异议函。13、鹿港文化：公司 1.3 亿股（占总股本 14.6%）于 3 月 3 日解禁上市。 14、美欣达： 1）公司预告 16 年营收 8.2 亿元（ -8.9%），归母净利润 2020 万元（ -48.5%），主要原因系销售费用、研发成本上升所致。 2）公司收到证监会定增反馈反馈意见通知书。 15、摩登大道： 因资源整合需要，子公司广州连卡悦圆发展将所持衡阳连卡福商业广场 53%股权以 1.14 亿元转让公司控股股东广州瑞丰集团。 16、浪莎股份： 1）公司股东西藏巨浪科技累计增持486 万股（占公司总股本 5%），累计持有 1458 万股（占总股本 15%）。 17、美邦服饰： 1）公司预告16 年营收 65.2 亿元，同比（ +3.6%），归母净利润 3648 万元（ +108.5%），主要原因系也业务改善以及资产出售。18、开润股份：1）公司预计 16 年营收 7.76 亿元（ +57%），归母净利润 8435 万元（ +27.3%）。主要原因系精益化生产管理，加大市场开拓和新产品研发；自有品牌业务高速发展； ODM/OEM 业务与客户良好合作。 上周纺织服装板块表现强于市场： 上周纺织服装指数上升 2.12%，相对申万 A 指数上升 0.01%。其中，纺织制造指数上升 2.19%，相对申万 A 指上升 0.08%；服装家纺指数上升 2.08%，相对申万 A 指下降0.03%。 我们的观点： 上游、中游板块表现红火，后续下游新消费投资机会显现。高端消费回暖复苏：人民币贬值，海外消费回流；新零售火热：线上消费回流线下，轻奢品牌向好。推荐： 1）新型消费代表：跨境通； 2）大众消费代表：海澜之家； 3）轻奢品牌消费代表：歌力思。 |
