有色金属
价格反弹就是动力 有色金属同样被认为是社保新进资金有望涌入的重点板块之一。 不少有色金属板块上市公司目前本身就已被社保等机构所看好和持有，例如正海磁材(18.27 +0.05%,买入)，截至今年1月12日，全国社保基金六零二组合、全国社保基金一零六组合分别持有772.08和735.83万股，位列其前十大股东第八和第九位；而山东黄金(37.51 +1.21%,买入)、天齐锂业(36.93 -1.89%,买入)亦分别被全国社保基金四一四组合、全国社保基金一一七组合所持有。有色金属领域上市公司受到社保基金青睐的状况由此可见一斑。 从行业本身来看，“触底-反弹-均衡价格上移”被认为是2015-2017年金属价格的大主题。长江证券(10.49 +0.00%,买入)分析师葛军指出，2016年前三季度，工业金属、贵金属、小金属、新材料的业绩环比明显转暖，四季度的价格反弹有望进一步加速盈利上行。漫长下跌通道中供给端的反复出清（自然退出+供给侧改革）、低社会库存伴随需求的超预期复苏（导致供需缺口）和宽松的流动性，外加环保督查等因素，是支撑金属价格整体反弹的核心动力（爱基,净值,资讯）。 从长周期角度出发，申万宏源(6.46 +0.31%,买入)分析师徐若旭看好金价的强势和对应走高的黄金股业绩，建议顺势关注山东黄金、银泰资源(17.25 +2.25%,买入)；关注公司自身改善带来的成长，关注东睦股份(17.04 -0.53%,买入)、正海磁材、明泰铝业(14.86 -0.54%,买入)、云海金属(19.64 -0.30%,买入)和赣锋锂业(28.64 -0.87%,买入)。除了行业驱动利润增长之外，徐若旭表示亦关心上市公司通过自身治理结构改善或产品升级、技术更替等因素带来的内生增长。“我们初步预判东睦股份、正海磁材、明泰铝业、云海金属、赣锋锂业均是估值和业绩增长相匹配较为有吸引力的公司，值得重点关注。” 安信证券分析师齐丁建议关注钴和磁材、一带一路、铜铝锌、金银等相关标的，关注小金属板块投资机会。“钴稀之时已至，钴继续牛，钴板块建议关注华友钴业(54.58 -3.52%,买入)、洛阳钼业(5.25 -4.55%,买入)、中色股份(8.76 -4.89%,买入)和鹏欣资源(7.91 +0.00%,买入)；磁材板块建议关注正海磁材、中科三环(13.90 -0.22%,买入)、宁波韵升(19.87 -0.65%,买入)、银河磁体(18.93 -0.89%,买入)等。” 国联证券分析师马群星则表示，看好电解铝行业的机会，一方面下游需求仍将保持稳定增长，另一方面，无论是从环保方面考虑的区域产能限制还是从行业盈利能力方面考虑的落后产能退出，供给侧改革都将成为必然的出路。推荐行业龙头中国铝业(4.97 -2.93%,买入)和新疆电解铝标的ST神火。 潜力股精选 赣锋锂业（002460） 产量扩张最确定 赣锋锂业日前宣布子公司赣锋国际拟以自有资金认购 LithiumAmeriCAs7500万股的新增股份，交易金额为 6375万加元，交易完成后，赣锋国际将持有美洲锂业19.9%的股权，成为美洲锂业的第一大股东。申万宏源分析师刘平认为，上市公司携手开发世界级锂项目，长期资源保障能力将进一步增强。总体来看，产业链一体化发展的核心战略下公司未来存在较强的外延预期，而从“量”的角度来看，公司是行业内未来产量扩张最确定也是最快的公司。 正海磁材（300224） 跨国巨头供应商 太平洋(5.37 +1.32%,买入)证券分析师张学表示，正海磁材以高端稀土永磁为主，下游市场包括新能源汽车（爱基,净值,资讯）驱动电机、汽车转向助力电机（EPS）、风力发电、变频家电等领域，得到了客户的一直认可。公司已经拿到Neo-Max的专利授权，为开拓海外市场打下坚实基础。另外，公司还计划将产能扩建到8000吨。而汽车用烧结钕铁硼应用的高端市场，要求严，门槛高。正海磁材通过多年的研发，成功打入汽车EPS用电机市场，成为跨国巨头企业的供应商，该业务将保持高速增长。 洛阳钼业（603993） 全球第一钴供应商 长城证券分析师杨超指出，年初至今电解钴从27.5万/吨上涨至34万/吨，涨幅23.6%。随着中国2017年三元电池渗透率的提升，今年钴供应大概率需求大于供给，钴涨价趋势有望持续。而洛阳钼业通过增发收购TFM56%股权，未来有望增持到80%，年产量增加16.3万吨铜和1.3万吨钴。目前华友钴业年自产钴在收购PE527采矿权后为1000吨+3100吨，公司自产钴大幅领先华友钴业。 中色股份（000758） 受益于集团资源整合优势 广发证券(17.83 +0.00%,买入)分析师巨国贤认为，在环保趋严和季节影响下，铅锌矿供给持续短缺，加之消费旺季将至，下游供需关系有望持续改善；占收入最大比例的铅锌产品价格上涨，业绩将得到提升，中色股份的业绩基础稳固。同时，公司将受益于集团资源整合优势，强化在海外工程和矿山资源领域竞争优势（爱基,净值,资讯）；作为有色金属领域矿业采冶和海外工程主要承建商，“一带一路”的战略实施将带动业绩快速增长。 |
