宝钢股份(600019):金融纳入宝武集团主业,"华宝系"拆分上市可期
2月14日,武钢股份(600005.SH)从A股退市,宝钢股份(600019.SH)在完成相关变更 登记手续后复牌.从上市公司层面, 宝钢,武钢的合并已走到最后一步.此前,经国务院 国资委批准,宝武钢铁集团将金融业纳入公司主业.这是继2016年国企改革纷纷盯上金 融板块后,中国钢铁行业"老大哥"首次以"主业"为金融布局正名. 宝武集团是由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁(集团)公司联合重组而成, 于2016 年12月1日正式揭牌成立, 目前业务主要分为钢铁业,服务业,产业链金融,不动产及城 市新产业四大板块.而产业链金融板块中下设的"华宝系"覆盖信托, 基金,证券众多牌 照,尤为抢眼. 作为国资委圈定的国有资本投资公司试点, 在从"管资产"向"管资本"转变的国企 改革总体战略框架下,宝武集团将如何规划金融版图成为业界关注焦点. 金融中心承担运营 金融业纳入主业意味着什么?未来金融业将占据公司盈收和架构中的何种地位?目 前在本轮国企改革中,国有企业从"管资产"向"管资本"转变,宝武钢铁集团也被国资委 确定为国有资本投资公司的试点,在总体战略框架下,宝武集团将如何规划金融版图? 记者发函并致电宝武集团, 试图得到公司对于金融板块的规划纲要,但截至发稿, 并未得到回应.不过,记者在宝武集团的新闻中心相关披露中查询到了相关信息. 2月9日, 宝武集团举办了银企合作相关工作会议.根据会议报道,宝武金融业发展 的总体思路是:"发掘投资机会,进行资产配置,实现价值创造.未来,宝武金融业将进一 步与各金融机构加强现有业务的合作, 并积极拓展产业投资基金,融资租赁,冶金资产 管理公司,国际及投行等新业务领域,助力集团转型为国有资本投资公司." 值得注意的是,目前宝武集团业务主要分为钢铁业,服务业,产业链金融,不动产及 城市新产业四大板块.而产业链金融板块中主要资产为投资,信托,基金,证券四大板块 , 其架构正是市场称之为"华宝系"——由华宝投资有限公司(宝钢全资子公司)以符合 法人治理结构的原则对旗下华宝信托,华宝兴业基金,华宝证券等宝钢系金融机构实施 管控,推进资源共享,业务互动. 更为重要的是,宝武集团的产业链金融板块布局主要为宝钢旗下的"华宝系",那么 宝武集团金融板块的操盘,是否仍由华宝平台"控局"? 该疑问虽然仍未得到宝武集团方面的回应,但在宝武集团对外披露的新闻中提及. 宝武集团设立了产业和金融业结合发展中心(以下简称"金融业发展中心"), 承担金融 板块的资本投资运营功能,对资产总量,结构和效率负责,推进资本投资项目的"投,融, 管,退",将与华宝投资有限公司实行"两块牌子,一套班子"运作. 拆分,重组运作? 值得注意的是, 在宝钢,武钢整合期,宝钢曾对华宝系做过打包上市的尝试.不过, 恰逢宝钢, 武钢整合,*ST韶钢最终终止了重组.市场认为,随着宝武集团的重组完成," 华宝系"重新借壳上市之路势必重新开启.不过对这一猜测,宝武集团并未回应. 根据记者梳理,宝武集团旗下有五家上市公司,除宝钢股份外,有*ST八钢(600581. SH),宝信软件(600845.SH),*ST韶钢(000717.SZ),宝钢包装(601968.SH).*ST韶钢,*ST 八钢,都曾祭出重组计划,有意保壳,但均未成行. 眼下合并收关,未来,分拆金融资产上市,再度开启重组是否会有可能? "韶钢是典型的大集团小公司.大股东'一体两翼'的战略已基本成型, 旗下资产包 括电商, IT及金融均是发展重点,而目前宝钢集团公司三个上市平台均为钢铁资产,因 此未来进行相关整合或通盘考虑的逻辑充分性是客观存在的."国金证券分析师杨件对 宝钢方面整合*ST韶钢的逻辑提及,大股东资产实力雄厚,且地处经济发达地区(转型代 价相对较小)的钢铁上市公司,通过实施资产置换/注入等实现转型的逻辑最为充分,宝 钢集团符合以上条件,而韶钢是重要潜在对象. 此外,目前正在经历"上市热潮"的券商资产似乎也是不错的标的.在中国证券业协 会发布的《2015年度证券公司经营业绩排名情况》靠后, 华宝证券总资产130亿元,净 资产45亿元,该组数据与德邦证券相仿;总营收6.39亿元,净利润1.58亿元,该组数据与 九州证券相仿. "从体量上看,华宝证券尚有较大的发展空间.一般而言,券商通过上市往往会获得 更为明显的弹性."一位投资人士告诉记者, 在2015年体量和华宝证券差距不大的华创 证券也在不久前通过宝硕股份(600155.SH)曲线上市, 华宝证券是否也有机会,值得持 续观察. |
