常铝股份：FDA认证落地 大健康业务布局加码
机构：光大证券 2017年2月7日，参股公司优适医疗其全资子公司美国Precifit Medical Ltd研发的Kirschner wire产品通过美国食品药品监督管理局认证，即FDA510（K）认证，产品产品主要用于人体骨折固定，骨结构重建及骨科植入物辅助固定。 此次FDA认证通过，体现公司在大健康业务领域深耕的决心，并购终止不改大健康转型战略，“铝加工+大健康”双主业战略稳步进行。 参股优适医疗是公司大健康业务转型的重要决策，此次获得FDA认证标志着Precifit Medical Ltd具备了申请注册骨科产品美国FDA认证的研发、制造和建立国际质量体系的能力，产品有望在通过中国食品药品监督管理总局认证后进行国内销售。同时预计2017年Precifit Medical Ltd还将有其他FDA产品认证落地，大健康业务布局继续推进。此外，2016年2月公司对优适医疗进行4000万元增资，此次 FDA注册认证后公司将补足剩余2500万元增资，对优适医疗持股比例将提高至25%。 “铝加工+大健康”双主业战略布局继续推进。大健康业务：公司大健康业务除了医疗器械外，还将在洁净工程领域将形成横向“药厂洁净+医院洁净+食品洁净”和纵向“药机设备+总包设计+项目施工”的业务布局。 铝加工业务：公司铝加工业务包头常铝“铝水-铝锭-铝板带箔”模式继续控制成本，常熟本部、山东新合源汽车材产业链延伸，产品开始由按吨计价向按公斤计价转变，产品附加值提高。 我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.21/0.33/0.49元，当前股价对应PE分别为43x/27 x /19 x。公司医疗器械认证落地，是公司大健康战略布局重要推进，体现公司“铝加工+大健康”双主业战略的意愿和决心，未来公司继续深入大健康业务布局值得期待，给予维持“买入”评级。 风险提示：铝价不达预期。 |
