康拓红外（300455）：航天应用产业会议召开，公司平台价值显著
来源：国金证券 2月7日，中国空间技术研究院（五院）组织召开2017年航天技术应用产业工作会，进一步明确了未来产业攻坚重点和工作抓手，掀起新一轮产业创新发展高潮。 分析：航天应用产业被提到重要位置：2017年是落实“十三五”规划目标的攻坚年，五院将聚焦有发展潜力和自身优势的领域，加快推动产品开发和市场开拓步伐，推进产业又好又快发展。本次会议提出推动航天技术应用产业发展的七项举措，要求全面提升航天应用产业核心竞争力。通过剥离非主业、经营不良业务，把资源和力量向优势领域集中等方式，加大对优质公司和核心业务的扶持力度，实现规模化、产业化发展；持续加快基础创新、技术创新、产品创新、商业模式创新步伐，充分运用国家的有利政策，以上市平台为依托、以军民融合基金为支撑，实现人才、技术优势从宇航产业向航天技术应用产业的快速转化。 五院明确利用资本市场做优做强：会议指出要转变发展方式、加速产业证券化步伐、创新激励机制等措施，进一步加大改革创新力度，释放生产活力。创新发展方式，坚持自我滚动发展与产融结合发展并重，通过资产证券化的手段，充分发挥上市公司平台作用，形成面向资本市场获取发展资金支持两大主业自主发展的能力；同时要完善激励方式，坚持激励机制和约束机制并重，树立明确的价值导向，引导提升公司发展质量，为想干事、能干事的人提供平台，实现个人与企业共同成长。 公司平台价值显著：公司目前控股股东神舟投资是航天五院的全资子公司，公司未来有望成为五院航天技术应用产业的整合平台。根据五院公开披露的数据，2016年五院实现营业收入385亿元，利润28.7亿元。其中，航天技术应用产业实现产业收入139.1亿元，利润总额7.9亿元。全院资产证券化率按利润口径只有约18%，未来整合空间巨大。在2015年年报中公司曾明确表示：既要立足于自主研发产品系列，又要建立产品体系发展平台，以利用资本市场的力量兼并、吸纳优质资源，使公司迅速发展壮大。结合当前航天五院充分利用资本市场、提高资产证券化率的明确思路，康拓红外有望肩负起五院在航天技术转化应用领域上更大的使命，公司平台化价值显著。 |
