电子元器件行业信息点评：国家存储器大战略落地，抓住产业链投资机会！
国家存储器战略方案最终定案：240亿美元落地武汉新芯，重点布局3DNAND！本次国家存储器战略以武汉新芯为实施主体，联合国内产业链合作建设存储器生态，打造以资本为纽带的虚拟IDM模式。项目投资总额达240亿美元，产能规模预计20-30万片，投资方包括国家集成电路产业投资基金等。此次战略布局重点是3DNAND，通过资本与技术相结合，依托武汉新芯在电荷俘获型存储器领域的长期技术经验迅速切入3DNANA领域，我国存储器产业有望弯道超车。 发展半导体产业离不开存储器。从产值角度，存储器约占半导体产值的22%，可以说存储器是半导体产业的基石，发展半导体产业，存储器是绕不开的课题。 资本为纽带的虚拟IDM形式是存储器必由之路。存储器产业最优模式是IDM，但是由于半导体产业周期性加大，制造环节投资巨大，对规模经济要求高等特点，传统的IDM存储器厂商面临着巨大的行业周期波动，风险较大。因此，通过培育全产业链，以资本为纽带的虚拟IDM模式更适合我国存储器产业发展。 NandFlash从平面转向3D，中国借此实现弯道超车。3DNandFlash是存储器产业发展大势所趋，2DNandFlash在16nm节点后已经接近材料的物理极限。3DNANDFlash每年成长达到100%，这是一个巨大的市场机会。而国际存储器大厂在3DNandFlash布局方面走的并不远。如果中国企业现在通过技术合作，快速切入该领域，很有可能在存储器领域实现弯道超车。 投资建议：存储器产业链深度受益，最直接受益标的为华天科技。A股上市公司华天科技将成为最直接的确定受益标的。2015年2月13日，武汉新芯宣布与华天科技签署战略合作协议，双方将在集成电路先进制造、封测及测试等方面开展合作，并签署战略合作协议。华天科技将受益于国家存储器大战略，前景非常值得期待。国家存储器方案落地，存储器产业链上下游受益，A股可能受益标的还有：潜在的封测配套厂商-通富微电、长电科技等，集成电路专业测试标的-大港股份，集成电路设备标的七星电子，半导体材料标的-上海新阳、南大光电、巨化股份等。 风险提示：行业景气度剧烈波动、技术更新换代等。 |
