纺织品、服装与奢侈品行业：34家纺企披露业绩快报，近3成利润总额同比增幅超30%
报告要点 行情回顾 上周，纺织服装行业板块下跌4.88个百分点，同期沪深300指数下跌3.39个百分点，纺织服装板块跑输大盘1.49个百分点。 数据追踪 宏观数据：2016年1月纺织纱线、织物及制品出口额为944,997.00万美元， 同比下降2.75%；2016年1月服装及衣着附件出口额为1,468,057.7万美元， 同比下降7.23%。 价格指数：叠石桥家纺内销价格指数2月26日为92.62，较上周下降0.01； 柯桥纺织价格指数2月1日为103.29，较上周下降0.69；盛泽丝绸价格指数2月26日为100.60，较上周下降0.03；海宁皮价格指数2月19日为102.12， 较上周减少0.74. 截至2月26日，国内328级现货收报12,119元/吨，较上周降低0.82%。 主要新闻&公告摘要 1)我国纺织品服装全年出口结构性下跌；2)1月中国轻纺城纺织品成交量同比微增；3)服装市场遇“寒潮”，价格指数连降13个月；4)越南棉纱产量四年内呈三倍成长；5)海澜之家：董事及高级管理人员增持公司股份计划的公告；6)三房巷：2015年度利润分配预案公告；7)金发拉比：重大资产重组进展公告；8)森马服饰、朗姿股份等公布2015年度业绩快报。 行业观点 中国品牌服饰企业并购海外品牌渐成趋势，能否并购成功以及成功并购，有待进一步观察。但品牌服饰行业竞争激烈、优胜劣汰，强者恒强。具有竞争优势并有业绩支撑的企业发展空间大、持续增长有保障，是中长期的投资品种。我们维持之前的投资逻辑：品牌服饰龙头企业低估值、有业绩、可持续增长、未来空间大；国际品牌的竞争和电商渠道的分流使品牌服饰子行业竞争加剧，龙头企业竞争优势越发明显。此外，我们持续看好校服行业发展前景，国家指导性政策出台催化校服行业发展，消费升级背景下新世代消费者蓄势待发、推动传统“面口袋”校服品类革新，教育系统反腐倒逼校服行业订单市场化，市场机遇期即将开启。近期我们重点推荐：森马服饰、海澜之家、罗莱生活、航民股份、乔治白等提升消费者体验的龙头企业。 |
