电气设备：新能源限电有望边际改善 行业增长趋势无忧
事件描述：甘肃电力报发布文章《金昌新能源就地消纳给带来什么？》，文中指出：1、金昌率先开展就地消纳时点工作，有效缓解了新能源限电问题，实现了电源、用户和电网三方互利共赢；2、就地消纳模式主要有：1）新能源企业与下游用电企业签订点对点消纳或直接交易模式，并由新能源企业对用户进行电价补贴；2）区域内发电厂、自备电厂降低发电小时数，由新能源企业进行一定补偿。 事件评论：模式创新与体制改革双重推进，有望促进新能源限电问题陆续改善。今年以来国内新能源限电问题日益严峻，在此前提出：在体制改革背景下，国内新能源限电问题有望逐步得到边际改善，金昌模式便是对这一观点的肯定。继续强调明年新能源限电问题有望边际改善的观点：1）在相关政策支持下，直供电与就近消纳有望成为改善新能源限电问题的重要手段，未来将逐步推广至新疆、内蒙等其他地区；2）通过加强和规范燃煤自备电厂管理，要求自备电厂参与调峰，并推动可再生能源替代燃煤自备电厂，可促进新能源自身消纳与发展；3）推行市场化体制改革，逐步形成促进可再生能源利用的市场机制，如优先发电，发电合同可转让等，将进一步促进新能源消纳问题。 政策方向明确，新能源中期发展趋势确定。节能减排、环境治理(3034.03,-74.030,-2.38%)是我国新能源(15.30,-0.220,-1.42%)发展的根本动力和保证。目前，我国依然面临严重的环境问题与碳减排压力，此前中美气候联合声明中我国承诺2030年碳排放达到峰值，非石化能源在一次能源中比重提升至20%，在水电瓶颈明显、核电相对平稳的背景下，大力发展风电、光伏将是必然之举。判断，十三五期间新能源仍将获得大力支持，相应规划有望进一步上调，同时，碳排放、微网、储能等相关政策有望陆续出台，推动新能源行业发展的同时，刺激新能源板块投资。 降息通道中电站收益率高企，短期抢装无碍装机增长。由于抢装效应等，2015年是新能源确定性大年，导致市场对明年行业增速充满担忧，认为新能源装机受其自身收益率水平决定，抢装并不一定带来装机量的绝对下滑。在当前国内降息通道中，较高的电站收益率水平仍将吸引资金大规模进入，丰富的项目储备规模将保证行业短期持续的平稳增长。 继续维持对行业的看好评级，建议持续关注板块投资机会，重点推荐电站运营、储能、低估值龙头等方向。 |
