旅游行业周报：同程获万达战略领投，法国放松中国公民签证
本报告导读： 追踪最新行业、公司信息，验证行业长期投资逻辑，即2015年产业图谱升级、散客化和移动互联重构休闲游、优化生态圈，迪士尼和出境游两大亮点提升行业景气。 摘要： 上周回顾：06.29-07.03国君社会服务指数下跌13.29%，相对沪深300收益率-2.91%，排第6位(共28)。未停牌股票中，锦江股份上涨8.5%，涨幅最大；中国国旅、中青旅、腾邦国际等跑赢板块，金陵饭店、西藏旅游、西安旅游等跑输板块。截至7月3日收盘，行业2015/16年整体动态PE为42.7/33.6倍，2015年相对全部A股估值溢价1.19. 本周观点：市场短期内整体波动较大，旅游行业短期景气和长期成长性均维持，波动中寻找真价值和真成长。维持观点，移动互联在旅游业的应用提升行业效率，优化生态圈，两大亮点带动行业景气度高位运行：签证放松和东南亚恢复提升出境游景气，迪士尼将提振国内游景气度。①延续“大旅游生态圈”选股策略，推荐要素层的休闲娱乐标的中国国旅、锦江股份、宋城演艺、中青旅，其中锦江股份受益迪士尼；推荐服务层的代理商众信旅游、腾邦国际、易食股份，其亦受益于出境游。②推荐国企改革或机制变革推动下的拐点型公司，黄山旅游、长白山、云南旅游、桂林旅游、峨眉山A. 旅游政策：法国将向中国公民提供5年期多次往返签证；中国游客可同时申请英国和申根签证；韩国宣布对中国游客暂免签证费；欧洲将在中国15个非使领馆城市开设签证中心；持美加签证中国游客可免签游智利；公安部将于7月6日起试点签发2015电子台胞证。 三游数据：1-5月四川省接待国内游人数2.67亿/+9.9%；浙江5月国内游客4300万人次/+10.2%；5月桐乡市游客175.2万人次/+7.2%。 旅游目的地：迪士尼乐园将禁用自拍杆；香港“湖湘文化之旅”采访团考察张家界武陵源景区；中国旅游景区协会与360好搜战略合作。 免税业：京沪将实施境外旅客购物离境退税政策；中免集团与韩国CityPus签署战略合作协议；海棠湾免税购物中心暑期购物节启动。 餐饮业：肯德基接入支付宝支付功能；麦当劳与饿了么达成合作协议。 酒店业：美团设立外卖配送、酒店旅游两大事业群；东方网升与海航酒店集团达成战略合作；如家酒店集团与银座佳驿战略联盟合作。 旅行社：众信旅游获旅博会多项大奖；凯撒旅游进军境外滑雪旅游领域；旅博会达成合作意向金额约56亿元；中旅总社发布自游派品牌。 在线商旅：同程获战略投资超60亿元，万达领投；遨游网推暑期品牌街活动；携程商旅与致远软件签署战略协议；携程联手新航首推苏梅岛独家航线；澳洲旅游局与阿里旅行去啊签署三年战略合作协议；同程旅游与艳阳集团战略合作；神州租车2.5亿美元投资神州专车。 公司公告：①三特索道：公司拟增发+现金共24.82亿元收购枫彩生态并募集配套资金②腾邦国际：公司实际控制人首次增持公司股票。 本周提示：股东大会：7.8华天酒店，7.9众信旅游。 |
