信息技术行业2015年中策略：去伪存真，精选个股
报告要点。 上半年计算机板块演绎了一场波澜壮阔的行情，期间最高涨幅达到256%，虽然在近期A股系统性风险环境下出现深幅回调，但是仍领先于其他板块，印证了我们年初对“计算机行业业绩好、空间大、故事多、政策频繁吹风等特征有望将板块行情推向高潮，并将远远领先A股其它板块！”的预判。展望下半年，我们认为市场情绪趋于谨慎，已进入大浪淘沙、去伪存真的阶段，而计算机行业众多公司都处于转型期，或迎来前所未有的历史性机遇，后续仍有望上演“结构性走阳”行情。究竟有哪些企业是昙花一现，哪些企业有能力在竞争中屹立不倒而保有长期投资价值，我们建议“精选个股、价值为王”，优选软件转型互联网和业绩迎来大爆发两条主线，及具备资源整合能力并不断落地的企业。 拥抱成长：软件转型互联网迎来长期繁荣。 软件企业在过去长达数十年的高速发展中，积累了庞大的B端客户量、丰富的行业经验和对细分行业的深刻理解，这些资源铸就了较高的行业进入壁垒，是包括BAT在内的互联网厂商在很长一段时间无法追赶的。因此在面临转型互联网的历史性机遇下，各行业的品牌软件企业极具稀缺性，将迎来长期繁荣。行业层面，我们最看好金融IT、医疗IT、停车场管理向互联网转型的软件企业，个股甄别上，我们看好具备用户基础和转嫁能力、平台粘性、变现模式清晰，已经在不断整合资源构建生态圈、；落地商业模式的龙头企业。 把握确定：业绩爆发铸就安全边际。 当前市场风云变幻，业绩高增长的低估值品种倍受青睐，我们优选计算机板块高成长性行业下的高成长公司，重点推荐三个细分行业：1、IDC+CDN，随着互联网、云计算的爆发，IDC景气向上，CDN按流量收费亦将受益于网络视频、游戏、电商、OTT、I.TV等高流量井喷；2、大数据，DT时代下数据是最宝贵的资产，广泛用于征信、精准营销等可极大提高产业效率，将成为永不变更的主旋律；3、国产化，信息安全正不断从理念落到实处，服务器、存储、芯片、中间件、操作系统、手机、软件等国产软硬件厂商迎来千载难逢的机遇。 依据上述思路，我们重点推荐构筑中国资本市场金融生态的恒生电子、全力挖掘企业金融市场的用友网络、商业模式易于落地的中科金财、全面转型互联网金融的新锐汉鼎股份、卡位医保支付入口而整合大健康生态的海虹控股、卡位医院为主战场的纯正标的卫宁软件；车联网推荐停车场管控龙头捷顺科技、多地打造标杆的数字政通、收购高升华丽转型IDC+CDN+APM的蓝鼎控股；安全手机和保密手机放量的卫士通；定增36亿打开新成长空间的网宿科技；受益于大数据爆发带动业绩增长的纯正标的东方国信。 |
