有色金属行业：拥抱互联网+，关注稀土超额收益
关注稀土超额收益 周末央行降准降息，明确政策底线。有色的机会主要来自于金属价格底部+主题投资(国企改革、互联网+、外延并购、产业链整合)。工业及贵金属价格涨跌互现， 贵金属价格回落，锂价前景看好；稀土板块回调充分，基本面见底，有望阶段性跑赢市场。推荐配置：广晟有色、赤峰黄金、西藏珠峰、怡球资源。 基本金属：价格涨跌互现 美元指数较上周上涨。LME 铝、铜周涨0.74%、1.7%；LME 锌、铅、镍、锡周跌0.76%、0.28%、2.05%、3.25%。国内铜、铅、锡周涨0.36%、0.78%、0.44%；铝、锌、镍周跌0.23%、0.63%、1.26%。近期基本金属价格整体依旧表现疲弱，希腊债务问题等严重拖累了金属价格，国内市场上中国铜需求的季节性高峰已过。公司方面， 蒙东地区有色金属资源富、品位高、盈利强，民营机制带来适应时代的转型升级， 值得重点关注。推荐豫光金铅、闽发铝业、西藏珠峰、中金岭南等。 贵金属：价格普遍下跌 美元指数周涨1.41%，报95.42。国际金价周跌2.06%至1175.6美元/盎司，白银跌1.88%。国内金价跌1.85%、银价跌2.82%。全球最大黄金ETF SPDR 持仓量较上周增加9.54吨，为711.44吨。希腊危机的缓解使得金银价格在周一开盘之后便小幅承压。随后因为美元指数的大幅反弹，贵金属市场则再一次下探。进入下半周之后，因为美指一直持稳在相对高位，金银价格则围绕低位进行不断盘整。公司方面，主要是外延及互联网方向，建议关注刚泰控股、赤峰黄金等。 小金属：稀土有望阶段性跑赢市场， SQM 和CORFO 纠纷正在仲裁 稀土方面：本周轻重稀土氧化物价格分别下跌0.00%和0.18%。重稀土氧化物跌、原矿涨，价格已形成倒挂。我们认为稀土价格长期倒挂不可持续，商业储备中心和国储有望联手带动价格止跌回升。本轮稀土板块回调充分(-30%)，基本面价格见底结合国企改革、行业整合等预期，未来有望阶段性跑赢市场。推荐配置：广晟有色、五矿稀土、盛和资源。锂方面：本周碳酸锂价格持平。SQM 与智利政府机构CORFO(拥有阿塔卡玛盐湖采矿权，此前将其租赁给SQM)纠纷正在进行仲裁， 未来SQM(全球锂供给约30%)仍否继续正常采矿有待观察。预计智利洪水对盐湖造成毁损需要时间重新晒卤等，下半年锂盐供给仍然偏紧。建议关注：天齐锂业， 众和股份，ST 路翔，赣锋锂业。 新材料：再生资源关注渠道整合能力 行业龙头借力资本市场+互联网进行产业链垂直整合，实现回收+利用一体化，重塑行业竞争格局。建议关注A 股相关企业：豫光金铅、赤峰黄金、怡球资源等 风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。 |
