安硕信息(300380)信贷优势助力转型 互联网金融渐入佳境
多年信贷风控积累助力互联网金融转型，布局渐入佳境 资产端是未来金融行业竞争胜负手，而公司在信贷和风控领域耕耘多年理解深刻。公司已经布局银行、小贷等资产端，预计未来将与更多金融机构合作实现资产端全覆盖。未来或将对接流量资源成为大资产交易平台，通过已经布局征信和数据服务变现。 参股银行并合资成立互联网金融公司，迈出互联网金融关键一步 互联网银行迎来发展春天，公司是A 股第一家参股银行的IT 企业，不排除未来成为凉山州商业银行第一或第二大股东可能。凉山州商业银行转型互联网包袱轻，成功概率较大，未来有望在全国复制。预计安硕将主导互联网银行业务，对于受体制束缚的业务则通过互联网金融公司来开展。 布局征信和数据服务两翼，实现互联网金融变现 国内征信市场处于起步阶段，企业征信和个人征信预计将分别达到百亿和千亿级空间。公司已获得企业征信牌照，有望进入第一梯队，未来将逐步扩展到个人征信。人类正走向DT 时代，安硕设立子公司进军数据服务领域，布局资产管理数据服务。公司数据来源多样，数据服务覆盖领域广。 不断夯实资产端布局，未来或将对接流量资源 合资成立股权投资基金，增资安硕金融信息服务，预计将通过外延或者合作方式夯实资产端布局，预计公司将投资第三方支付，进一步有可能在证券、保险、基金等领域逐步布局。互联网金融业务需要庞大的C 端流量资源产生海量用户和大数据，而公司传统优势在B 端，预计公司未来可能通过外延或合作等方式对接C 端流量资源，实现互联网金融生态闭环。 公司直接切入互联网银行业务，未来有望成为大金融资产交易平台。预计公司15-17 年EPS 分别为0.63、0.78 和0.99 元，维持“推荐”评级。 主要风险因素：1.合作及外延拓展不及预期；2.政策风险；3.竞争加剧 |
