工业4.0下通信行业投资机会分析：中国版工业4.0蓝图出炉，向工业强国迈进
国务院总理李克强在政府工作报告中指出，要实施“中国制造2025”，实现从制造业大国向制造业强国的转变。产业趋势与国家政策支持的双重驱动下，工业4.0整个产业将迎来大的发展。我们认为工业4.0将是长期的投资主线，通信行业相关企业机会显现，重点推荐东土科技、大富科技、中瑞思创、华东测试。 中国版工业4.0蓝图出炉。“中国制造2025”首次出现在政府工作报告中，显示工业4.0已经上升到国家战略层面，预计后续细则将陆续出台。我们认为，在产业趋势与国家政策支持的双重驱动下，工业4.0产业将迎来大的发展。 投资建议：工业4.0将是长期的投资主线，通信行业相关企业机会显现。一方面，通信行业公司为工业生产提供传感器、通信网络等ICT基础设施，由此延伸至工业控制和工业大数据等领域，可关注工业互联网和物联网的投资机会。另一方面，部分通信行业公司由生产通信设备，拓展至智能装备领域，打造垂直一体化布局，可关注智能制造和智能装备的投资机会。建议选择具备卡位优势及产业链布局完善的企业，重点推荐东土科技(工业互联网第一股)、大富科技(智能制造布局最全)、中瑞思创(RFID全产业链布局)、华东测试(装备在线健康诊断). 智能制造--推荐大富科技。智能制造将是中国版工业4.0的主攻方向，而智能装备是智能制造实现的基础。重点推荐大富科技，公司立志成为端到端(去渠道)的综合解决方案提供商，与工业4.0的发展路径不谋而合。大股东体外资产包括国内最具规模的工业4.0服务商，其数控机床、工业机器人等业务均已成熟，未来的注入可以预期。届时公司将形成智能制造(共性制造平台)+智能装备(关联公司)+智慧物流(华阳微RFID)的布局，成为工业4.0布局最全的公司之一。 工业互联网--推荐东土科技、华东测试。传统工业与互联网的融合将带来产业的升级和效率的提升，且工业互联网是是政府工作报告中提到的“互联网+”最早实现的行业之一，未来发展空间巨大。重点推荐东土科技， 04年进入工业通信领域，09年开始布局工业控制及工业互联网，从工业以太网交换机切入，拥有很强的技术积累和先发优势，是卡位优势明显的工业4.0标的。公司未来致力于将工业以太网交换机的通信功能与计算功能相融合，从而掌控通信、智能控制、大数据分析等环节，而这些环节将是工业4.0中最核心的部分。同时看好华东测试，公司具备高端设备在线健康诊断监测系统，其价值将在设备网络化后大大提升，将受益于工业4.0时代的到来。 物联网--推荐中瑞思创。物联网是智能制造和大数据的基础，可以实时提供各种类型的数据，包括对生产线各个环节的准确跟踪、仓储和物流系统的及时监测、产品质量和安全性的追溯等等，其中RFID是最成熟的技术之一。作为工业设备及产品的标识和数据采集点，RFID行业的发展空间巨大。重点推荐中瑞思创，公司是RFID领域布局最全的企业，实现了RFID芯片-标签封装-下游应用的全产业链布局，将成为RFID行业爆发的最受益者。 风险提示：产业升级不达预期，政策推进低于预期。 |
