电气设备新能源周报：新能源汽车迎来新一轮主题投资机会
我们认为新能源车板块迎来新一轮主题投资机会： 1)油价压制因素不在。油价预计已经企稳，后续暴跌可能性不大，本来油价对新能源板块影响过分扩大，而随着油价企稳甚至反弹，压制新能源板块利空因素不在。 2)市场表现火爆。2015年市场销售7.5万辆，同比增长325%，超出市场预期5.5万辆，2015年1月新能源车产量同比增长近5倍，预计2015年20万两，增长167%3)密集政策将出台。继科技部出台政策后，我们预计两会期间仍将有密集政策出台，相关扶持措施将更具针对性、更具有操作性。 4)布局新能源车龙头：比亚迪；电池龙头：东源电器、多氟多；材料龙头：杉杉股份、沧州明珠；充电桩龙头：特锐德、科陆电子。 输配电市场热评：电改破题之年我们认为：新的一年，电改迎来破题一年，电改最核心的问题是竞价上网，也即是形成电价由市场决定的机制，在买方和卖方均引入竞争，形成多买多卖的市场格局，从而提高发电、供电以及用电效率，达到全社会经济性；目前逐步实现售电侧放开，最终形成电价由市场决定的机制。而推进大用户直购电试点，放开售电侧，主要有三个受益方向：1)发电端；2)配电端；3)用电端。 光伏市场热评：2015年我国力争光伏发电新增并网1500万千瓦能源局表示，2015年我国力争新增并网光伏发电容量1500万千瓦。同时目前，配额制相关文件已上报国务院，同时还在做修改完善工作。 我们认为：2015年将实现15GW装机量，并网在13GW，同比增长60%以上。 1)地面近年要大力发展。地面8GW，类分布式7GW，合计13GW，较2014年6gW增长117%(类分布式虽然在分布式项目里面，但本质为地面)。屋顶分布式短期推广仍不乐观。由2014年8GW下调至3.15GW. 2)关注配额制出台对行业带来的积极影响。 风电市场热评：能源局五管齐下布局风电2015年，国家能源局将从五方面着手促进风电产业可持续发展。要实现2020年非化石能源消费占全部能源消费15%的战略目标，“十三五”期间风电新增装机1亿千瓦以上是“硬任务”。 我们认为：1)十三五期间，三北地区新增60GW装机，其中40GW需要外送，解决外送问题是发展风电核心。2)海上风电2016年将有较大突破，预计装机在3GW以上，将成为支撑风电行业增长主要动力。3)2015年风电行业迎来装机25-30%增长，而龙头公司预计增幅在50%以上。推荐金风科技、吉鑫科技、天顺风能。 风险提示 1)中国宏观经济政策变化 2)欧洲区经济风险 |
