环保行业：关注环保板块反弹 看好4股 环保及公用事业行业周报：融资向好，关注环保板块反弹 投资要点： 本周观点： 中办、国办印发《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，积极支持民营企业融资抒困。提出实施差别化货币信贷支持政策，鼓励金融机构增加民营企业、小微企业信贷投放。同时加快清理拖欠民营企业账款，政府部门及其所属机构、大型国有企业因业务往来与民营企业形成的逾期欠款要抓紧清理，严防新增拖欠。自去年下半年，各级部门多提出加强金融服务民营企业的具体措施，此次以中办、国办的名义印发顶层措施，规格较高，显示中央对解决民营企业融资难、融资贵问题的决心，我们认为金融机构对民营企业的风险偏好将有改善、风险定价重新完善，民营企业融资比例将有望提升。1月份新增人民币贷款及社融规模双超预期，宽信用政策将持续加码。短期内将对前期受到融资趋紧、回款转慢影响项目进度的环保板块有估值提振作用，环保板块业绩也有望在融资、回款等政策逐渐转好后出现回升，叠加两会前环保上涨概率较大、税改有望积极，我们看好环保板块近期反弹行情，建议关注碧水源、龙净环保、国祯环保、聚光科技等。 维持公用环保行业“推荐”评级。 本周重点推荐个股： 【华测检测】现金流优异，利润率重回上升通道。 【聚光科技】环境监测龙头，第三方运维服务较为成熟。 【国祯环保】区域环保龙头，拿单能力及运营能力强。 【碧水源】引进川投集团，融资不断改善。 风险提示：大盘系统性风险；政策风险；公司项目推进进度不达预期。 传媒行业：北京地区率先推出促进影视业繁荣发展 关注6股 传媒行业周报：2019开年广电板块政策频出 融媒体主流媒体价值渐升 投资要点： 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指涨跌幅分别为2.45%、5.75%和6.63%，传媒行业指数涨跌幅为5.49%。细分到传媒各子行业来看，各子板块均上涨，其中智能穿戴指数涨幅最高，为12.37%，周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为众应互联（002464.SZ）上涨19.97%，人民网（603000.SH）上涨16.45%，华媒控股（000607.SZ）上涨16.12%。跌幅Top3分别为新文化（300336.SZ)下跌7.35%、横店影视（603103.SH）下跌7.03%、光线传媒（300251.SZ）下跌6.13%。 2019年1月25日习近平总书记强调加快推动媒体融合发展，融媒体的发展需要技术进步与内容创新结合，在做强“融媒体”，发出“好声音领域的代表企业如芒果超媒，广告收入能力提升的前提是内容力，持续优质内容产出渐验证。从2019年湖南卫视广告招商部数据显示，拟播出的综艺节目广告招商项目价格如下，第一季度的《歌手》第三季（剔除独家冠名下的拟招商价格合计3.52亿元）、《身临其境》第二季（剔除独家冠名下的拟招商价格合计2.78亿元）；第二季度的《向往的生活》第三季；第三季度《中餐厅》第三季、《幻乐之城》第四季度《亲爱的客栈》等，保守估算下，不纳入每季度两档综艺独家冠名收入下已超过20.3亿元；击壤数据也显示2018年芒果TV节目制作（从2017年首播11部提升2018年14部）逐步赶超优酷，可关注芒果超媒。 以智慧广电为主线，推动全国一网整合发展，《加大力度推动社会领域公共服务补短板强弱项提质量促进形成强大国内市场的行动方案》印发。2019年2月16日，18部门联合印发加大力度推动社会领域公共服务补短板、强弱项、提质量，促进形成强大国内市场的行动方案，核心内容涉及广电系，如加强广播电视传输覆盖等基础设施建设；加快有线电视网络整合发展和互联互通，拓展综合信息服务和智能化应用等新业态；加快智慧广电发展，行动方案为推进各地广播电视项目建设和扩大资金投入提供了有力支持，将有利于提升广播电视公共服务水平、推动广播电视高质量发展。2019年1月9日中国广电网络2019年工作会议召开，1月31日中宣部将“发展广电5G”列为今年重点工作之一。各地融媒体中心相继建立，雪亮工程全方位开展，广电网络5G将成为新旧动能转换的重要支点，推动互联网与实体经济深度融合。2月15日，贵广网络也与贵阳市政府签署《智慧城市建设战略合作协议》。自上而下政策为其发展护航，政策催化下可关注贵广网络等。 2019年2月中国青年阅读指数发布，北京推出促进影视业繁荣发展意见。指数显示，文学阅读域的供给量仍是冠军，远远超过了其他阅读域的供给量。在抓取图书的阅读量的基础上，通过统计每个出版机构出版图书的阅读量。出版图书阅读量较高的出版机构前三名是新经典文化有限公司（新经典）、上海读客图书有限公司和作家出版社。2019年开年，北京地区率先推出促进影视业繁荣发展意见下，其它地区也有望推出相关文件激活市场消费潜力。目前驻扎北京地区的与上述内容相关公司如光线传媒、华谊兄弟、歌华有线、恒信东方、新经典、北京文化、人民网、视觉中国等，其它地区也有望推出相关文件激活市场消费潜力。 给予行业推荐评级。 风险提示：1）游戏、影视等内容表现不及预期风险；2）重点关注公司未来业绩的不确定性；3）行业估值继续下行风险；4）行业竞争及发展不及预期风险；5）政策风险等 |
