计算机行业：深耕基本面持续改善三大领域 关注3股
计算机行业深度报告：坚守价值，深耕基本面持续改善三大领域 云SaaS：软件行业的技术革命，迎来新的投资发展期。软件产品SaaS云转型促使传统软件公司从一家“产品型公司”转变为“运营服务型公司”，并实现客户、软件公司双赢的局面。软件公司方面，SaaS云化可以减少盗版率实现市场规模进一步扩张，提高单产品生命周期，降低费用率，提高盈利能力，降低收入波动性，实现稳定的现金流；客户方面，SaaS云化可以使客户以更低的成本获得更丰富和便捷的服务。SaaS云转型会帮助头部软件公司获取更多行业资源，提高市占率，马太效应将进一步显现。新时代孕育新的投资机遇。 医疗IT：行业景气度提升叠加行业集中度提升，互联网医疗加速发展，医疗信息化资产价值重估。多因素驱动传统医疗IT行业景气度提升：医改促使医院经营压力提升，而信息化是提效的有效手段；政策更加细化和可操作性并提供专项建设资金，政策利好有望加速落地；医疗IT产品处于更新换代新周期，产品需求有望加速释放；医疗大数据等新技术落地，加速传统产品升级并催生新需求。伴随着行业景气度提升，行业集中度也在提升。医联体、信息互联互通等政策驱动医疗信息化建设由点到面推进。这将对产品体系和项目实施交付能力提出更高的要求，中小型企业由于交付能力弱和产品结构单一，将逐渐被市场淘汰，行业资源将向大型企业倾斜。在政策支持下，互联网医疗行业正加速发展，医疗IT凭借在医院端和区域卫生端的卡位优势迎来新的业务发展期，盈利模式有望发生转变。 智能制造：行业高景气度，关注厂内智能化改造投资机会。智能制造行业景气度高、政策频出，国家及地方政府通过多种方式进行推进，企业自身基于供给侧改革资产负债表得到修复，具备智能化改造支出的能力。现阶段厂内智能化改造为企业自身提升效率、降低成本，伴随行业政策利好，企业需求较为强烈。而MES软件卡位效应突出，将率先受益于厂内智能改造。 投资建议：重点推荐（1）云计算优质企业：广联达、恒生电子，（2）医疗IT龙头企业：创业软件。 风险提示：研发进度不达预期、业务发展不及预期。 |
