通信行业：5G将获加速和大力度推动 关注5股
事件： 工信部和国家发改委印发扩大和升级信息消费三年行动计划（ 2018-2020）通知，要求到 2020 年，信息消费规模达到 6 万亿元，年均增长 11%以上。信息技术在消费领域的带动作用显著增强，拉动相关领域产出达 15 万亿元。 两部委推动 5G 建设加速，加大建设力度 2010 年-2013 年我国电信营业收入同比增速为 12%左右， 2015 年-2017 同比增速为 0%、 5%、 4%，通知提出到 2020 年信息消费年均增速 11%以上，将达 4G 开始渗透时的水平，意味着 2018-2020 年将是 5G 开始发力阶段。实验网和网络切片建设、 5G 技术成熟，支持 5G 加速发展，两部委发文推动信息消费，加大 5G建设力度。 5G 成为新型基础建设、 促进经济内循环发展的重要抓手 通知要求 2020 年 98%行政村实现光纤通达和网络覆盖，释放网络提速降费红利。 截止 18 年一季度，我国移动宽带渗透率为 86.3%，固网宽带渗透率为 78.9%， 2020 年要达到 98%行政村实现光纤通达和网络覆盖，整体宽带渗透率预计接近 100%。截止 18 年一季度，光缆线路长度为 3902 万公里，不考虑其他光纤需求和重复建设，我们以较保守的 96 芯计算， 2018 年一季度后到 2020 年光纤需求量为 9.5 亿芯公里。5G 时代基站密度大大提升， 5G 基站建设即将进入高速成长期，移动网络建设发力。 上月国务院召开常务会议提出， 加快今年 1.35 万亿元地方政府专项债券发行和使用进度，在推动在建基础设施项目上早见成效；在交通、油气、电信等领域推介一批民间投资为主、投资回报机制明确、商业潜力大的项目。电信设施建设也成为基础设施建设的一部分，固网建设和移动网络建设同时发力， 政府基建专项债券发行支持， 5G将成为新型基础设施建设的重点方向。 5G 社会辐射性得到了政府的广泛认可 通知提到 2018 年-2020 年在医疗、养老、教育、文化等多领域推进“互联网+”，利用物联网、大数据、云计算、人工智能等技术推动电子产品智能化升级，深化智能网联汽车发展；提升服务水平；培育消费支撑；对 5G应用场景指出了明确方向， 5G社会辐射得到了政府广泛认可， 5G “万物互联”的应用落地节奏越来越清晰，随着 5G实现网建设和物联网应用落地，我国将正式进入万物互联时代。 投资建议： 建议关注通信基础设施厂商中铁塔， 物联网领域的日海智能和高新兴； 光通信领域的长飞光纤， 光迅科技和烽火通信。 风险提示： 5G 发展速度不及预期，中美贸易战影响。 |
