电子元件行业：看好三季度配置机遇 关注8股
电子设备、仪器和元件行业周报：基本面向上，看好三季度配置机遇 基本面向上，看好三季度配置机遇 近期， 部分新公布上半年业绩预告的企业表现亮眼，优于此前预期，给行业配置带来稳健基础。我们梳理下来， 近期电子板块共有以下四大亮点： 1、 LED 板块公司的业绩增速继续保持较高水平， 昭示着行业需求端仍处于持续景气状态；2、 二季度人民币贬值对出口较多的电子企业产生正面影响； 3、 MLCC 景气度持续保持高位，国内 MLCC 龙头风华高科上半年业绩同比大幅增长； 4、舜宇光学六月出货数据向好，行业回暖迹象明显，进入传统旺季后， 消费电子供应链会进入几个月的拉货阶段。结合最新的业绩预告与行业基本面情况，我们看好三季度电子板块的配置机遇。 消费电子： 工信部发布今年上半年国内智能手机出货数据 中国信息通信研究院发布的 2018 年 6 月国内手机运营情况报告显示，国内手机出货量在经历小幅上涨之后出现回落，同比下降 12.4%。我们认为同比数据与安卓机发布时点相关， 不能作为单一判断指标，智能手机行业由淡转旺的趋势未发生动摇，苹果新机备货也如期开启，整体估值有望迎来修复。 此外， 消费升级将成为智能手机下一阶段最重要的逻辑之一，用户从千元机向三千元旗舰升级，意义可类比功能机向智能机升级，市场空间将迎来成倍提升。对于供应链而言，高端零部件放量是 ASP 提升的重要助力，将持续受益于创新趋势。 半导体： 关注国内半导体清洗设备的突破 目前国内清洗设备的自给率低，国产化替代需求迫切，以北方华创、盛美半导体和至纯科技为代表的国内清洗设备厂商正在取得突破。盛美半导体通过自主研发和改进超声和兆声清洗技术，走出了自主创新清洗设备之路；而北方华创则是结合创新与吸收，收购美国清洗设备公司 Akrion，获得主流市场认可的清洗技术和产品， 与自身清洁设备形成互补；至纯科技厚积薄发， 快速追赶，目前公司清洗设备已经获得国内一线大厂订单。看好中国半导体清洗设备作为中国半导体设备国产化突破的先锋，充分受益本轮中国大陆晶圆厂扩产大潮。 标的推荐 消费电子： 大族激光、蓝思科技、欧菲科技、立讯精密、 领益智造、东山精密；半导体： 北方华创、扬杰科技、 至纯科技、 三安光电、长电科技； 被动器件：艾华集团、 法拉电子、火炬电子、顺络电子； 显示： 京东方 A、精测电子。 风险提示： 1. 电子行业下游需求不及预期；2. 我国半导体国产化进度不及预期。 |
