计算机行业：看好云计算、金融科技和医疗信息化板块
计算机行业研究周报：中报业绩预告公布，看好云计算、金融科技和医疗信息化板块 核心观点及投资建议 上周（7 月 9 日-7 月 13 日），计算机行业指数（申万）上涨 1.87%，沪深 300 指数上涨 3.79%，创业板指上涨 5.01%。 截至 7 月 15 日，创业板 2018年中报业绩预告已经全部披露完毕。申万计算机行业指数 204 只 A 股成分股中，共计有 161 家公司对 2018 年中报业绩作出了预告，占比为 79.41%。其中， 158 家公司给出了归属于上市公司净利润的预测区间， 3 家公司仅给出业绩的预测方向。从计算机行业已披露的 2018 半年报业绩预告来看， 2017年计算机行业大部分公司业绩仍保持较快增长。我们对 161 只成分股的归母净利润进行了统计，业绩增长的 107 家，占比为 66.5%；业绩降低的 52 家，占比为 32.3%；业绩不确定的 2 家，占比为 1.2%。 我们对计算机板块已披露数据的创业板、中小板及沪深主板的申万计算机行业指数 158 只 A 股成分股(给出预测上下限公司中剔除*ST 的影响)进行统计，对区间的上下限取中值进行计算，得到增速超过 50%的公司合计43 家，增速为+30%~+50%的公司合计 18 家，增速为 0%~+30%的公司合计50 家。在业绩预降的公司中，同比下降 30~0%的公司合计 12 家，同比下降 50~30% 的公司合计 11 家，同比下降超过 50%的公司合计 24 家。 2018 年中报计算机行业归母净利润预期增速的中位数为 17.7%，较去年同期 16.4%的增速水平上升了 7.77 个百分点。 根据我们统计的样本数据，计算机行业市值 50 亿以下为 84 家， 50-100 亿为 40 家， 100-200 亿市值公司为 24 家， 200-500 亿市值公司为 9 家， 500 亿以上公司为 1 家。其中 100-200亿市值区间的公司业绩预告增速的中位数为 32.50%，而市值区间为 50-100亿和 200-500 亿的公司业绩预告增速的中位数分别为 30%和 25%。 据 2018 年半年报业绩预告，云计算、金融科技和医疗信息化板块优质标的继续保持快速增长，印证了我们的分析和判断： 云计算： 用友网络(归母净利润 10,000 万元-13,000 万元，实现扭亏为盈)，恒华科技(归母净利润 6,663 万元-8,091 万元，同比增长 40%-70%)，广联达(归母净利润 14,206 万元- 21,310 万元，同比增长 0%-50%)，超图软件(归母净利润 3644 万元-4165 万元，同比增长 40%-60%)。 金融科技： 赢时胜(归母净利润 7013 万元-8015 万元，同比增长40%-60%)，东方财富(归母净利润 52,000 万元-59,000 万元，同比增长约100%-127%)。 医疗信息化： 卫宁健康(归母净利润约 10,700 万元-12,480 万元，同比增长 20%-40%)，创业软件(归母净利润 5,600 万元-6,500 万元，同比增长71%-99%)。 重点推荐组合： 紫光股份、恒华科技、浪潮信息、用友网络、深信服、中科曙光、广联达、石基信息、华宇软件、美亚柏科、卫宁健康、宝信软件、恒生电子。 风险提示： 业绩不及预期风险；政策风险；竞争加剧 |
