东方国信(300166)发布Cloudiip工业互联网平台 工业PaaS能力进一步增强
【2017-12-30】 公司近况 12月28日，中国制造企业"双创"平台建设现场会上，东方国信发布工业互联网平台Cloudiip。Cloudiip将作为平台支撑首届中国工业互联网"双创"开发者大赛，东方国信同时将成立中国制造企业双创发展联盟工业互联网产业基金、设立Cloudiip开发者社区以及开发者培训学院，为工业互联网领域开发者提供资金与技术支持。 评论 Cloudiip在第一代工业互联网BIOP基础上进行了较大改进。（1）Cloudiip更加突出微服务、工业APP的重要性，目前已具备200个可复用微服务，超过300个工业APP；（2）工业领域子平台已从今年6月的6个增加至10个，新增风电、空压、资产管理、热网等细分领域；（3）结合东方国信自身的大数据优势，Cloudiip与目前工信部、业界对工业互联网的要求（"数据采集是基础、工业PaaS是核心、工业App是关键"）已比较契合，预计未来将有更多的政策扶持与应用落地。 工业互联网百舸争流，具备较强PaaS能力以及工业经验的厂商最终将有机会胜出。（1）根据IoTAnalytics的统计，全球有超过150个工业互联网平台，2017年在国内新发布工业互联网平台的厂商达到数十家；（2）根据厂商类型可分为四类：装备和自动化企业（ABB、GE、树根互联等）、制造业企业（海尔、航天云网等）、软件企业（SAP、PTC、东方国信、用友网络等）、ICT企业（IBM、华为、阿里巴巴等）；（3）工业互联网的核心是PaaS，而PaaS的核心是数字化模型，工业模型包括工业过程特有的机理模型以及通用的数据驱动模型，因此既具备PaaS能力又对工业过程有深入理解的企业有较大概率脱颖而出。 估值建议 公司将是国家大数据战略、"中国制造2025"等政策的直接受益者，我们维持18元的目标价以及推荐的评级。预计公司2017/2018e归属净利润4.51/6.01亿，同比+37.6%/+33.1%，对应EPS为0.43/0.57元，当前股价对应的P/E为34.5x/26.0x。 风险 （1）运营商等客户大数据投入不及预期；（2）系统性估值回调。 |
