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房地产行业板块股票有哪些(上升趋势中,下跌趋势中,机构重仓股) ...

2017-11-21 14:25| 发布者: admin| 查看: 14270| 评论: 0

摘要: 房地产行业板块股票有哪些(上升趋势中,下跌趋势中,机构重仓股):房地产行业板块下跌趋势中股票有哪些(房地产行业板块机构重仓股有哪些,房地产行业板块上升趋势中股票有哪些) ...
房地产行业板块机构重仓股:新城控股(601155)


基金持股9.70%,社保持股2.63%
新城控股(601155)2017年三季报点评:三季报业绩靓丽 价值蓝筹新贵
    17年前三季度销售保持高速增长。公司17Q1-3累计合同销售金额约749.07亿元,比上年同期增长64.53%;累计销售面积约546.06万平方米,比上年同期增长29.42%。其中,合营项目累计合同销售金额215.64亿元,累计销售面积106.15万平方米。公司17年前三季度销售保持同比高速增长,项目销售情况整体向好。
    三季报业绩靓丽,盈利大幅提升。截至17年Q3,公司结转收入约168.6亿元,同比增加42.33%。营业成本随公司营业收入的增加而增加,但增幅略低,因此公司17年前三季的毛利率同比增长了13.2个百分点,达到37.38%,处于同行业较高水平。销售、管理、财务的费用随着公司规模和借贷的增加而随之增加,但整体成本增幅可控。由于公司获取项目方面,公司加大了合作开发的方式获取土地储备,因此通过联合营公司结转确认的收入(计入投资净收益)同比有大幅提升。刨除少数股东损益,公司归母净利润达到19.92亿元,同比增长125.6%;每股收益为0.90元,同比增长104.6%。总体来看,公司盈利能力大幅提升,公司价值迈向新台阶。
    资产增厚,现金充裕,借贷风险可控。截至17Q3公司总资产达到1488亿元,同比增长约50.3%;净资产174亿元,同比增长23.2%,公司规模大幅上涨,资产增厚。由于经营需要,公司增加了短期和长期借款。虽然负债率提高,但是在政策持续收紧的情况下,公司17年前三季度销售持续向好,超过行业平均水平。截至17Q3,公司账上现金为182.25亿元,比16年年底增加36%;预收账款为497.5亿元,同比增加43.3%。公司17Q3的流动比率为1.11,速动比率为0.42,我们认为公司的偿债能力较好,风险可控。
    积极拓展土地储备。公司17年前三季度共计获取51块土地,总土地面积为349万平方米,其中住宅地块的面积为159.3万平方米;商服地块面积为99.3万平方米,商住合用的土地面积约为90.4万平方米。从地理位置分布的区位来看,公司土地拓展主要集中在江苏和浙江省,获取地块分别为11块和10块。17年公司获取土地力度明显大于16年,土地获取的区位由江苏逐渐延长江拓展到中西部重点城市。
    投资建议:维持"买入"评级。公司17年前三季度业绩靓丽,融资渠道畅通,土地拓展有序,公司价值不断提升。公司基本面向好,我们相应的调高了17年EPS到2.12元每股,18年EPS维持在2.65元每股。10月27日,公司收盘价为19.27元每股,对应17年和18年的PE倍数分别为9倍和7倍。我们给予新城控股18年10倍PE,对应六个月目标价格26.50元,维持"买入"评级。风险提示:政策持续收紧,受限城市销量和房价下跌。



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