浙江龙盛（600352.SH）：高管增持，看好公司未来
事件：公司发布公告，公司控股股东成员之一阮伟祥先生于2017年11月8、9：日以竞价交易方式增持公司股份1589万股，后续增持股份计划累计增持金额（含本次已增持部分）不低于1.8亿元，不超过3亿元。另外，公司董事、副总经理兼董事会秘书姚建芳先生增持公司股份54万股。 本次增持计划基于对公司未来的看好。公司高管本次增持，主要基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可。公司目前具有染料28.32万吨、助剂9.97万吨、中间体11.5万吨、减水剂20万吨、无机产品155.8万吨的产能规模，拥有龙盛和德司达两大染料品牌，同时公司在多元化方面持续稳健发展，跳出了一般化工企业片面追求全产业链和不断扩大产能的思维定式，摆脱了染料行业天花板的限制，避免了“扩产-降价-拉低盈利能力和回报率”的囚徒困境，在房地产、股权投资、汽配等领域发展，持续为股东创造价值。 油价上涨叠加需求回暖，染料主业未来几年仍然持续看好。目前油价回升，作为下游的染料，预计后期将会随着原料价格的上涨而具备涨价的基础。另外，作为染料下游的纺织服装行业，今年的行业回暖趋势较为明显，行业上一轮周期的库存已经消化，未来对染料的需求预计将会持续。 从三大逻辑看好公司未来发展。重申前期报告《从三大逻辑看好公司未来发展》中看好公司的观点：（1）公司是全球纺织化学品行业第一，手握龙盛和德司达两大品牌，国际化程度最高，在印染产业向海外转移的趋势下受益；（2）染料和中间体行业经过两年的去库存和环保高压带来的供给侧收紧，今年行业景气度开始回升，中间体业务表现出色，有望维持；（3）房地产业务给公司带来更大的业绩弹性。 盈利预测与投资建议。预计2017-2019年EPS分别为0.73元、0.86元、0.93元，未来三年归母净利润将保持14%的复合增长率，维持14.60元的目标价和“买入”评级。 |
