通信行业：国内设备商持续走强 关注3股
通信行业动态报告：三大运营商动作频繁，国内设备商持续走强 报告摘要： 上周市场表现： 上周上证综指下跌1.64%，沪深300 指数下跌1.62%， 中小板指数下跌0.31%，创业板指数上涨1.31%。同期通信行业（申万） 下跌0.40%，跌幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备下跌0.42%，通信运营下跌0.30%。从行业横向比较来看，涨幅位于前五位的行业为食品饮料、医药生物、建筑材料、电子、家用电器，食品饮料的涨幅为3.66%，通信行业位居第12 位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为航天发展、华力创通、天海防务、大唐电信、朗源股份，涨幅分别为15.87%、14.20%、14.14%、7.94%、7.44%，跌幅前五名的公司为中际装备、亿联网络、三元达、杰赛科技、波导股份，跌幅分别为7.29%、6.84%、5.46%、5.18%、4.58%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM）为51.70X，通信运营、通信设备市盈率分别为297.11X、42.90X， 市盈率位居TMT 行业中第1 位。 行业重要新闻：联通强化4G 网络深度覆盖，启动大手笔微站/微RRU 集采；四大通信设备商发布半年报，华为增速大幅放缓，中兴增速优于去年同期，诺基亚和爱立信呈下滑趋势；8 月7 日，工信部发放第六批CDN 牌照，此次获得牌照的企业有4 家；三大运营商获得物联网号段； 中国电信启动2017 年100G DWDM/OTN 设备集采；中国电信重推，雄安新区或成为最早部署5G 网络地区；中国移动上半年营收3889 亿，同比增长5.0%；净利润627 亿，同比增长3.5%；中国移动尚冰：今年1760 亿支出不变，不会盲目投资5G；荷兰电信Alt ice NV 计划斥资2000 亿美元收购美运营商Charter。 本周投资建议：近日，运营商动作频繁，联通强化4G 网络覆盖，启动微基站RRU 等集采，电信启动2017 年100G DWDM/OTN 设备集采， 并重推雄安新区5G 网络建设；移动维持2017 年1760 亿资本支出计划不变，运营商的积极拓展有望给行业带来新景气。而5G 时代四大通信设备商也分别发布半年报，华为增速出现下滑，中兴优于去年同期，诺基亚和爱立信都呈现下滑趋势，整体来看，中国通信设备商仍处上升趋势， 有望在5G 时代有更有力的话语权。 我们建议关注综合实力强的通信设备厂商以及基站天线受益标的： 中兴通讯（主设备厂商），烽火通信（光通信龙头企业）、通宇通讯（基站天线龙头）。 风险提示:5G 产业发展不及预期，运营商集采不及预期。 |
