有色金属：继续推荐铝、稀土 关注5股
有色金属行业周报：环保是关键，继续推荐铝、稀土 本周核心观点 上周美元指数 93.50（ 0.15%）， 基本金属涨多跌少，除两市锡价以及 LME铝价下跌外，其他金属均收获不同涨幅，且国内走势强于国外。上期所铝、铅、镍涨幅约 3%。小金属方面，氧化镨钕报价上涨至 41.5 万元/吨，周涨幅 9.21%，年初以来涨幅 59.62%。镝铁报价上涨 5.51%。黑钨精矿报价站上 9 万元/吨，涨幅 2.26%。镁价连续两周上涨，涨幅 1.95%。钴价周涨幅 1.74%。贵金属价格内强外弱，但整体走势偏弱。 消息面上， 7 月非农就业新增 20.9 万人，高于预期 18 万人。 受此消息影响，美元一改之前颓势逐步走强，金价回调。 国内方面， 8 月份第四批专项环保督查启动。山东、河北等省就采暖季错峰生产等措施出台具体的实施方案。短期环保督查仍将是供给端主要干扰因素，我们继续推荐电解铝、稀土以及钨、锆。 行业配置上，我们看好三季度有色整体性行情。首先，基于对下半年的国内地产与基建投资带来的需求预期差，我们认为三季度有色金属价格仍有望保持高位运行，前三季度价格高位运行基本保障有色企业全年利润预期。同时结合矿山开发投资长周期，我们认为基本金属仍处于长周期底部阶段。配置上以长期供需变革为依据，建议重点关注铝、锌、铜、锡品种。推荐景气度高的新能源汽车产业链、业绩确定的汽车轻量化以及供需改善推动价格上涨的稀土、锆、钨。 推荐组合 核心组合： 神火股份、 盛和资源、 锡业股份、 中色股份、云海金属。 上周行情回顾 上周沪深 300 指数收报 3707.58 ，周涨幅-0.38%。有色金属指数收报4290.14 ，周涨幅 3.86%。 上周有色金属各子版块，涨幅前三名： 铝（ 11.64%）、 钨（ 8.90%）、 黄金（ 5.52%），涨幅后三名： 金属新材料（ -0.36%）、 锂（ -1.35%）、 磁性材料（ -3.53%） 。 风险提示:金属价格不及预期 |
