基础化工：环保促萤石大涨 关注3股
基础化工行业2017年5月份第3期周报：环保促萤石大涨，纯苯、丙烯大幅上涨 主要化工产品涨跌情况： 涨幅居前：萤石（华东，14.10%），乙二醇（华东，9.46%），苯(华东，8.33%)，聚合MDI（华东，6.98%），丙烯(中国到岸价，5.64%)。 跌幅居前：丁二烯（茂名石化，-9.90%），甲醛(华东，-9.09%)，天然气（NYME期货，-7.07%），乙烯(CFR 东南亚到岸价，-5.66%)，苯胺（华东，-5.18%）。近期东兴化工主要观点： 环保严查成为常态，环保标准提升，农药、氟化工等行业龙头将受益。近期环保巡视组入驻山东，导致山东地区原药企业开工困难，吡虫啉原药市场整体供应紧张，原药市场价格上涨。与此相似，氟化工、钛白粉等三废处理难度较大的行业，在越来越严的环保核查之下落后产能的生存空间被不断压缩，落后产能开工率持续下降。供应受限，支撑制冷剂、钛白粉等价格走高。技术领先、环保措施到位的行业龙头市场份额明显提升。看好农药、氟化工、钛白粉等行业集中度不断上升。重点关注扬农化工、巨化股份、龙蟒佰利等。 OLED 热度再起，新材料板块前景看好。上周OLED 发光材料龙头UDC 发布季报大幅好于市场预期，预示OLED 下游消费开始放量，带动A 股市场OLED概念股出现明显上涨。看好有丰富技术及产品储备的烟台万润、濮阳惠成等受益于OLED 市场的快速成长。 油价震荡，乙烯整体周期并未结束，景气依旧在。欧佩克部分国家计划延长减产期限。欧佩克和包括俄罗斯在内的其它产油国将于5 月25 日召开会议，预计会将日减产180 万桶的协议延长至明年3 月底。预计油价在45-55美元/桶区间运行，同时我们认为乙烯的周期并未结束，在2017 年依旧会保持维持高点，建议关注。 上周市场回顾： 上周申万化工指数上涨1.41%，同期上证指数上涨0.23%。细分板块中涨幅前三的为石油贸易（涨5.30%），民爆用品（涨3.85%），农药（涨3.76%）。 东兴化工组合上周上涨0.41%，相比行业指数低1 个百分点。 本周推荐股票组合： 巨化股份(15%)、华锦股份(15%）、安诺其（15%）、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、龙蟒佰利（10%）、广信材料（15%）、扬农化工（10%）。 风险提示： 化工产品价格下滑；估值中枢下移的系统风险；政策推行力度不及预期。 |
