北信源（300352）：信源豆豆产品市场广阔，看好长期发展
来源：国海证券 安全即时通讯需求旺盛：移动互联网时代，云+端架构成为移动终端的发展趋势，1.云方面：大量数据汇聚在云端，增加了信息泄露及被窃取的风险。之前发生的用户账号信息泄露均是云端保护欠缺的体现。用户信息安全日益成为信息安全的重要领域。今年6月1日即将实施的《网络安全法》明确了对关键信息基础设施的安全供应商进行安全审查的条件，这将进一步驱动信息安全行业发展。2.端方面：用户对隐私的保护日益重视，国外主打阅后即焚私密保护的社交软件Snapchat诞生之后用户量增长迅速，公司6年之后已经成功上市市值超千亿元，反映了用户对私密保护功能的强烈需求。 即时通讯软件C端众多，B端仍属蓝海，G端基本空白：C端即时通讯类软件众多，用户量众多的如微信，QQ，无秘，陌陌等，用户主要需求体现在通讯的单体及群体便利上，容易满足，社交关系迁移成本带来了软件使用粘性，其主要盈利模式为通过通讯软件搭载增值服务进行变现。反观B端，主打B端的钉钉2016年完成了300多万中小企业用户的积累，全国目前有4300多万中小企业，市场仍有相当大的空间，B端核心需求在于工作场景中协同办公的便利，需要与公司业务相对接，保障信息安全，B端主要盈利模式在于当用户量积累到一定程度后，对企业办公中的高级功能进行收费。值得注意的是无论钉钉还是纷享销客等面向B端的即时通讯企业其客户定位都集中在小B端，大B端涉足较少，主要原因在于大B端对定制化安全性要求更高。同样G端虽然存在大量的党政军等政府事业单位，但是专业即时通讯软件在G端的应用基本空白，B端即时通讯软件企业下游客户中G端客户占比基本为0，但是G端付费能力最强，商业价值尤为显著。我们认为G端主要痛点在于一方面对协同办公要求高，定制化需求强，另一主要方面在于自主可控要求高，信息传输及保存的安全可靠性十分重要，对于长期面向C端小B端服务的即时通讯企业很难满足G端需求，获得G端客户认可。 信源豆豆提供多种企业服务，多层次保护信息安全：公司产品主打安全连接，智慧聚合：信源豆豆面向企业级客户提供了丰富的功能，包括移动签到、视频会议、企业云盘、阅后即焚等多种企业服务。同时公司结合自身在终端安全的长期积累，从多方面多层次对用户通讯进行保护。1.服务器可控：产品部署方式灵活，即可本地部署也部署在云服务器上，同时对于云部署客户可以申请私有服务器，个人客户可以申请私有存储硬盘，通过数据存储的可控达到真正的数据物理隔离。2.通讯存储数据加密，产品实现从服务器、通讯链路至客户端的全程加密通讯及存储，保障数据安全。3.客户端方面，产品提供阅后即焚、好友隐藏、橡皮擦等多种私密通讯方式。 |
