巨星科技：收购美国工具龙头，品牌和市场影响力将明显提升 ...
巨星科技：收购美国工具龙头，品牌和市场影响力将明显提升 来源：海通证券 拟1.25亿美元收购美国工具龙头：公司于2017年5月4日公布与Masco签订《股权购买协议》，拟通过美国全资子公司以现金交易方式购买Arrow全部股权，交易对价1.25亿美元（最终根据营运资金进行调整）。 标的是美国射钉枪细分领域龙头品牌。Arrow主要产品是手动、气动、电动射钉枪和耗材，其品牌在在美国市场有较高占有率，据公告标的产品在美国大型连锁超市市占率达60%，在工业领域市占率达38%。同时标的拥有美国工厂在内的完整供销体系，具有美国品牌美国制造的理念。 强化巨星产品的品牌，提升在北美市场竞争力。收购后公司将拥有全新的北美市场龙头品牌，有利于塑造公司品牌，提升“GreatStar”、“Sheffield”、“Goldblatt”等自有品牌的市场份额。公司主要收入面向海外，出口美国占外销比例约70%。而标的拥有完整的美国制造基地和销售渠道，将有利于提升公司在美国市场的竞争力。标的具有一定的规模和盈利能力，14-16年净销售额分别约为6920.5、6990.4、6863.0万美元，14-16年EBITDA分别约为1127.8、1290.5、1253.3万美元，并表后也将进一步提升公司盈利能力。 风险提示：能装备产品不及预期，智能装备业务整合风险，汇率波动。 |
