环保行业：环保电力全线下跌 关注8股
环保/电力周报：环保电力全线下跌，百川能源终复牌 上周，公用事业板块全线下跌，其中，环保和燃气板块分别下跌 2.29 和 2.48 个百分点，跌幅大于沪深 300，电力和水务分别下跌 3.32 和 9.49 个百分点，跌幅大于创业板指。科融环境、上海电力、百川能源、兴蓉环境分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。 【 上周工作】 上周工作： 完成东方园林年报点评《 纯阳看年报之关于东方园林年报的四点分析》；完成百川能源点评《 百川能源- 并购荆州天然气&复牌点评：通向全国分销商的第一步》；调研富春环保，路演；本周工作：年报准备、点评、路演。 【短期观点-每周更新-雄安概念结束了吗，我看未必】 我觉得这个事情并没有结束，首先因为它的基本面并没有结束，包括现在许勤市长到河北当省长，可能以后还会是一把手的角色，央企的进驻还有整个国家的建设这些都没有结束，那行情怎么会结束呢？行情只会波动，我觉得是不会结束的，这是想跟大家汇报的第一个点。 第二个点是雄安概念的环保股，我觉得从环保拓展到全市场也是可以可靠的，因为环保是个比较复杂的多用途的行业。从我这边来讲，就是行情一定会真的落实到寻找基本面的角度，这周以来大家都在说雄安概念很惨，游资受到十面埋伏，国家队终于胜利了一把，我看到的多数的帖子都在在讲一个东西，就是资金，每天被套多少钱多少资金进去。我没有看到他们在想根本的问题，就是基本面的情况；没有看到他们对股票的讨论在这只股票到底值多少钱层面。套了大家 100 亿或者几十亿其实不重要，一只股票有雄安概念之前值多少钱，有雄安概念之后又会值多少钱，没有人讨论。如果还在讨论各种资金的问题，我倒是觉得这种人如果亏钱也是该亏钱的一拨人，要不然我们赚谁的钱呢？ 价值投资不是大家想的买消费股就叫价值投资，其实不一定，包括大家看有些文章已经开始了一些反思，就是所谓价值投资是不是最近有点走的过了。价值投资是什么，价值投资不是分哪一类的产品，不是买哪一类的消费品比如家电才叫价值投资，不是的。价值投资是指你对这只股票的价值有没有判断，在这个判断上的投资才叫价值投资。 再和大家汇报一下我这边的行业的观点。我这边的判断相信大家还记得，当雄安概念刚出来的时候，环保股我这边推了碧水源。那篇文章应该是我的文章里有最高的点击量，也受到大家的广泛关注。雄安概念出来两天过去之后，没有人在提碧水源，没有人反应过来，其实是对行业的理解没有到一个很好的程度。碧水源的股价现在怎么样，受益于雄安概念真的涨了，同时也没有跟着大家一起回调，因为他真的受益于雄安概念。要找这样的股票，就不会对所谓的概念感到心慌和焦虑。碧水源，我刚刚讲过，雄安概念还并没有结束， 股价也会真正受益。第二只真正受益是上周刚刚复牌的百川能源。一个是水，一个是气，这里的气不是指大气，而是天然气。只有河北省内的天然气的标的，才是受益的标的。百川能源上周五复牌，然后涨停，是一个正确的涨停，至少从我的判断上来看这样。我这面最新的具体推荐和公司排序见下文，其中百川的相关文章链接见文末，供各位领导参考。 【 中期观点-季度或半年维度更新-近期有更新】回顾我们小组今年第一个季度以来的推荐，主要分成了三个层次，第一是以 12 月 31 号发出的《寄语 2017，寄语神雾节能和神雾环保》这篇文章为契机，讲述供给侧改革从“缩量阶段”到“提质阶段”对整个节能环保体系的格局改变，力推神雾节能和神雾环保，http://dwz.cn/5AEnMF；第二是三月中旬以来对 PPP 的连续推荐，主要从即将开始的财政部库扩容和 PPP 资产证券化产业实施超预期角度， 力推东方园林， http://dwz.cn/5IFGnY；第三是雄安新区概念，从新水源创造角度， 讲述碧水源面对的历史机会， http://dwz.cn/5GNdD4。目前已到第二季度，我们认为虽然部分股票在第一季度已有很好相关表现，但并未完成我们的目标价格，尤其是 PPP 板块很有在二季度大幅开展空间的可能。 【个股推荐及推荐顺序】 核心推荐：神雾环保、东方园林、神雾节能、碧水源；重点推荐及推荐顺序：富春环保、中金环境、博世科、聚光科技、盈峰环境、高能环境；燃气公司：百川能源；电力板块：涪陵电力、泰豪科技、赣能股份。 近期发布富春第二篇深度报告，我们觉得通过对公司现金流量表的重构，年底前达到 150 亿市值是确定性事件， dwz.cn/5IQX2s。 【重点行业事件跟踪】统计局发 3月能源工业生产情况：1-3月发电量为 14587亿千瓦时。 财政部、环境保护部联合印发 《水污染防治专项资金绩效评价办法》 。 《全国湿地保护“十三五”实施规划》出台。 环保部和天津市政府联合调查”静海区渗坑污染”：多为废酸倾倒、偷排所致。 【风险提示】 政策落实低于预期、项目进展低于预期、大盘系统性风险等。证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告进行投资，请认真阅读末页风险提示和评级说明。 |
