汽车：乘用车市场回暖 荐5股
投资要点本周汽车与汽车零部件板块下跌2.2%。本周市场继续震荡调整，汽车与零部件板块下跌2.2%。其中，整车子板块下降0.9%，汽车零部件子板块下降2.6%，汽车服务子板块上涨6.4%，沪深300指数下降0.9%。 从整车子板块来看，乘用车板块下跌0.3%，客车下跌3.5%，货车下跌0.5%、均低于沪深300指数。本周A股重点公司涨幅前三为长城汽车，福田汽车、中国重汽，涨幅为3.4%、1.8%和1.4%。跌幅前三为云意电气，精锻科技与双环传动，跌幅为19.8%、8.1%和7.4%。 行业层面：传统汽车与零部件：3月份，自主品牌乘用车共销售95.7万辆，同比增长7.3%，占乘用车销售总量的45.6%，比上年同期提高2.4个百分点。工信部装备工业司公示了2016年度乘用车企业平均燃料消耗量情况，平均燃料消耗量超标的车企有40多家。包括广汽菲克、广汽三菱、长城汽车、奇瑞捷豹路虎等；智能汽车与新能源：交通运输部发布《交通运输部办公厅关于做好无车承运试点运行监测工作的通知》，公示了283家无车承运试点企业。长安汽车与蔚来汽车在北京共同签署了战略合作协议。双方将在智能网联新能源汽车领域开展全面且深入的合作，以共同推动智能化服务和新能源汽车的发展。 公司层面：万里扬：公司拟与中国银行庆春支行的相关机构共同合作投资设立汽车电子产业基金（名称待定），产业基金投资规模不超过20亿元。 上汽集团：上汽集团发布了2016年年报，其中显示，2016年公司实现营业总收入7564.16亿元，同比增长12.82%；实现归属于上市公司股东的净利润320.09亿元，同比增长7.43%。净利润再次蝉联第一。金马股份：金马股份发布了关于拟变更公司名称及证券简称的公告，变更后的公司名称为：安徽众泰汽车股份有限公司。 投资建议：随着乘用车销售数据回暖，4月建议继续关注自主品牌向上发力。自主品牌市场的集中度有望进一步提高，关注内部结构分化带来的机会，1）一方面，看好创新能力强、技术储备完善，具有品牌向上能力的一线自主品牌，关注吉利汽车、长安汽车、长城汽车。2）另一方面，在消费升级的趋势下，关注汽车电子化，智能化带来的持续性投资机会。3）最后，国产汽车工业的崛起将拉动产业链的优秀本土零部件供应商，利润核心零部件供应商万里扬、其他零部件领域细分龙头如福耀玻璃，精锻科技等。 本周组合：万里扬（潜在客户进一步开发，二季度北汽SOP放量助力业绩起航）、福田汽车（宝沃BX5销量复苏，康明斯发动机的放量）、吉利汽车（Link&Co发布在即，有望成为业绩强力增长点）精锻科技（价位调整至合理估值区间）。 风险提示：乘用车销量增长不及预期，零部件国产渗透不及预期，品牌价格战激烈等。 |
