渤海金控(000415)业绩逆转 租赁龙头王者归来
事件 公司公布业绩预告 1月13日晚间，公司公布2016年度业绩预告，报告期内盈利20.5亿元-24亿元，同比增长57%-84%，EPS0.33元-0.388元，去年同期0.37元。 简评 不利因素弥散，业绩重回上升通道 本年度业绩大幅增长系Avolon完成交割并表和定增资金投放收益显现、境外公司投资收益增加所致，同时由于公司总股本变动导致EPS与上年同期基本相当； 相较于前三季度14.4亿元净利润和48%的增速，公司业绩增长加快。二季度以来良好表现已抵消一季度由于计提股权交割费用、境外子公司衍生品套期无效等不利因素导致的业绩下滑，未来收购GE和CIT飞机业务带来的飞机购买力和客户端协同发展效应将逐步显现。 三项并购同步推进，打造飞机集团军 公司拟以19.75亿美元收购GE旗下45架飞机租赁资产、以99.95亿美元购买CIT467架飞机，收购HKAC12架飞机资产包，预计明年一季度完成后，公司将拥有机队规模910架，世界排名第三。同时，以Avolon团队主导的飞机租赁业务，未来横跨亚洲、欧洲、北美洲，4.6年的平均机龄、平均剩余年限6.7年有效保证了飞机租赁业务业绩增长。 业绩预测 综合考虑今年集装箱业务转暖、飞机租赁增长稳定、美元资产受益人民币波动，我们判断2017年公司业绩靓眼，2016-2018年归母净利润分别为23.3、30.6、38.1亿元，EPS为0.38、0.49和0.62元。 |
