电气设备行业：“销量底”验证 继续强推新能源汽车板块
2月新能源乘用车销量达1.65万辆,同比增长65%。预计后面几个月销量将持续回升,近期板块上涨只是开始。从投资标的上,我们推荐:1、龙头供应链。建议客户关注CATL、BYD、TESLA等龙头企业供应商,主推先导智能(联合机械团队覆盖),关注宏发股份。;2、产业链价格受益环节。推荐当升科技、杉杉股份,受益电芯降价的pack环节东方精工,以及存在技术壁垒的湿法隔膜环节(主要标的由天风化工团队覆盖)。;3、重视低预期的充电桩产业链,看好具备充电桩核心模块、三大主业保持快速增长、估值较低的科士达,看好业绩高增长低估值的澳洋顺昌。 充电桩:当前充电桩建设滞后,后期有望加速、补足短板。 目前充电桩远不能满足新能车出行需求,工信部也表示将配合国家能源局加大充电桩建设。此外,国家电网公司也明确表明,今年将有3次招标,累计将建设2.9万个充电桩。专用车、出租车、公交车电动化的加速也将大幅提升充电桩需求。 电力设备:看好电改带来的投资机会。 发改委7日批复同意江苏省开展售电侧改革试点。看好再电改推进过程中,扩大业务范围、向上下游延伸的优质公司,以及创新商业模式、并产生利润或形成壁垒的优质公司。最看好新增配网带来的投资机会。 储能:看好铅炭、锂电池在储能市场的应用。 考虑到我国能源分布不均衡、峰谷电价差较大,看好储能的长期发展。铅炭领域,看好南都电源。锂电储能领域,看好低估值、锂电池龙头国轩高科。 两会提案有提及分布式能源加储能领域。 风电:陆上风电平稳增长,海上风电有望加速。 两会期间,国家能源局局长努尔白克力表示将采取措施来解决弃风弃光问题。在当前电价水平下,风电运营收益率水平较高,业主装机动力足,因此,我们认为陆上风电装机将实现平稳增长。随着技术的进步以及规模化发展,成本端持续下滑,海上风电运营将逐步具备吸引力,同时政策层面逐步优化,海上风电有望迎来加速发展。 光伏:产业链价格松动,行业出现量足价跌现象。 光伏产业链“多晶硅-硅片-电池片-组件”价格结构化松动。 风险提示:或存在新能源汽车推广不达预期;光伏、风电政策支持及补贴发放不达预期风险。 |
