新海宜(002089):新能源汽车放量,投资收益大增
1,事件:2月7日公司公告,受益于陕西通家新能源汽车放量以及LED板块回暖,2017 年1季度,公司业绩预计扭亏为盈,净利润为4540-5675万元,上年同期亏损1.13亿. 2,新能源+大通信,双轮驱动支撑业绩大幅增长: 1)2017年开始LED行业回暖,LED走出亏损. 2)新能源汽车投资收益弹性巨大:公司参股38. 07%的陕西通家拥有完备的电动车 生产资质.由于16年受骗补政策影响,16年销售基数较低,我们判断2017年公司销售6万 台电动车,业绩会有大幅提升,上市公司股权收益大增. 3)大通信板块稳步提升 公司大通信板块包括面向公网及专网的通信硬件,软件和游戏等板块.公司在军用 专网领域具备较强的技术优势,能够实现量子加密,产品获得中国电子等多家单位认可 .结合公司在软件方面的优势,未来大通信业务预计还会稳中有升. 3,业绩预测:我们看好公司在新能源汽车领域的布局以及陕西通家长期发展,加之 其他业务止损回暖,预计2017年-2018年EPS为0.43和0.50元,对应现价PE35,30倍,首次 覆盖给予"强烈推荐"评级. 4,风险提示:新能源汽车受政策影响销售不及预期,LED涨价不及预期. |
