零售行业：消费回暖和新零售行情有望持续 关注4股
商业零售行业周报：消费回暖和新零售行情有望持续 12 月份社会消费品零售总额同比增速（ 10.9%）增速小幅提高。大型零售企业方面，全国百家重点大型零售企业春节黄金周零售额同比增长 2.8%，增速比去年同期提升了 9.4 个百分点。其中一线城市同比增长 9.6%,比去年同期大幅提升 31.9 个百分点。分品类看，化妆品（ 5.6%）、食品（ 4.3%），服装（ 4.1%）增长较快，家用电器（ 0.4%）、金银珠宝（ 0%）增速相对稳定，日用品（ -1.4%）小幅下滑。 春节后零售行业市场表现较好，在阿里与百联合作、国改等消息的刺激下，零售行业走出一波小行情。我们认为，随着消费平稳筑底回暖，居民消费意愿趋于乐观，大型零企的经营状况将逐步有所好转。而线上企业加速向线下融合发力，实体零售企业所具有的网点价值会再次被市场所认可。线上电商和线下实体基于对新业态、新零售加速的布局将推动实体企业供应链及网点价值的重估。我们继续维持行业“看好”评级。 投资标的上，我们建议关注： 1、物业价值高、低估值和业绩稳定的公司如鄂武商、王府井、海宁皮城。 2、经营稳健，受险资增持的个股如大商股份、合肥百货。 3、受益通胀，外延扩张顺利、网点资源丰富、具有核心竞争力的超市类公司永辉超市、步步高。 风险提示。 商业景气度持续低迷的风险，电商冲击持续的风险 |
