工业综合：军工开门红
核心组合：航天电子、中直股份、中航机电、国睿科技、欧比特、方大化工本周仅一个交易日，周报第一部分回顾梳理了过去两月，我们对混改行情的跟踪和判断；第七部分整理了新版《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》中军工相关内容；其余周观点基本维持上周判断。 ■混改：长线逻辑不变2017年度混改强逻辑具有较大确定性，依然维持长线看好混改观点，但对混改行情全面扩散保持审慎态度。 关注： 中国船舶工业集团：中国船舶列入第一批混改试点，结合南北船合并预期，关注下属上市公司，中国船舶、钢构工程、中船防务；中国兵器工业集团：集团下属上市公司市值较小；率先推出无禁区改革；集团资产证券化率较低，关注光电股份、北方股份、北化股份、长春一东；受益地方混改：四川九洲、湘电股份、烽火电子。 ■军民融合：预计2017年政策春风不断中央军民融合发展委员会成立，习近平任主任，充分表明国家层面上推动军民融合大发展的决心和力度都是空前的，我们推测后续的相关政策和措施将很快进一步明确与落实。 军民融合已提升到基本国策，民参军企业大机遇是不变主题。新的军品研发体系将带来军工系统性机会，其中民参军企业将成为最大受益者，且具有较大弹性。 民参军不具备整体的板块效应，应自下而上精选个股，关注具有核心技术和核心地位，“参军”深度足够深，门槛足够高，粘性足够大，建议规避地位边缘、“参军”深度较浅的企业。 关注： 高德红外、尤洛卡、天银机电、川大智胜、雷科防务、金信诺、银河电子 |
