纺织服装行业周报：产业整合与中外合作是长期趋势，现阶段重点推荐跨境通、联发与罗莱
一周主要回顾与展望：2016年8月份，社会消费品零售总额2.75万亿元，同比名义增长10.6%。其中，限额以上单位消费品零售额1.23万亿元，增长8.5%。其中服装鞋帽、针纺织品零售额1002亿元，同比增长6.2%。化妆品零售总额170亿元，同比增长5.8%。 行业及公司追踪：1、韩国时尚产业：韩国优质的服装/化妆品/医美/动漫/艺人等内容都想打开中国市场，萨德事件预计是阶段性影响，而我国居民消费升级在海外免税店也得到充分验证。2、南极电商：1）将持续推进渠道/工具/品类/内容端布局，GMV预计仍将保持快速增长。2）完善四大矩阵布局，流量运营能力与供应链服务能力有望不断复制，看好在网红经济与内容营销领域拓展，目标价15元。3）公司股东解除质押4000万股（占总股本2.6%），累计质押6900万股（占总股本4.49%）。4）公司股东质押0.3亿股（占总股本2%），累计质押1.1亿股（占总股本7%）。3、歌力思：1）打造满足中产阶级消费的高级时尚生态圈，完善多品牌与互联网布局，仍有外延预期，目标价37元。2）公司股权激励限制性424万股于9月27日解禁上市。3）证监会同意公司中止定增审查申请。4、跨境通：公司更正15年年报和16年半年报，15年度日常关联交易改为1062.27万，16年半年日常关联交易增加至2490.38万。5、美盛文化：控股股东解质押2300万股（占总股本5%），质押1350万股（占总股本3%），累计质押股份1.15亿股（占总股本25.7%）。6、搜于特：公司定增申请获证监会核准。7、七匹狼：实控人周氏家族成员周永伟受让七匹狼集团公司1.55%的股权，间接增持402万股（占总股本的0.53%）。8、青岛金王：公司拟购买杭州悠可63%股权，争取在10月21日前复牌。9、汇洁股份：公司股东质押650万股（占总股本3%），累计质押4020万股（占总股份18.6%）。10、金发拉比：1）公司副总孙豫以31.43元/股减持7200股;2）公司购买1000万理财。2）公司副总林金松减持20000股、副总孙豫减持8000股;11、嘉欣丝绸：控股子公司金蚕网完成工商变更登记。12、百隆东方：公司增资1660万美元补充子公司流动资金。13、三夫户外：公司筹划定增事项，继续停牌。14、鹿港文化：股东解质押800万股（占总股本0.89%），解质押后，其累计质押4080万股（占总股本4.6%）。15、柏堡龙：股东质押公司920万股（占总股本4.4%），累计质押3000万股（占总股本14.3%）;16、凤竹纺织：公司与诗崴琦服饰签订的服装原材料供销合同存在买卖纠纷，涉及货款797万元，法院已受理，尚未开庭。18、维格娜丝：在增持计划期间，控股股东共增持61.6万股（占总股本的0.4%），目前增持计划已到期。19、凤竹纺织：公司与诗崴琦服饰签订供销合同存在买卖纠纷，涉及货款797万元，法院已受理未开庭。20、乔治白：公司股东质押公司875万股（占总股本2.5%），累计质押4368万股（占总股本12.3%）。21、红豆股份：公司控股股东为子公司8.6亿贷款提供担保。22、美欣达：股东质押1080万股（占总股本10%），累计质押3598万股（占总股本33.3%）。23、摩登大道：1）公司控股股东与实控人分别解除质押3110万股、160万股，瑞丰股份再质押3251万股，累计质押1.1亿股（占总股本27.5%）。2）股东解除质押1529万股（占总股本3.7%），累计质押9737万股（占总股本31%）。24、浪莎股份：股东解除质押880万股（占总股本9%），累计质押2650万股（占总股本64%）。25、申达股份：证监会同意公司恢复定增审查申请。 上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数上涨1.65%，相对申万A指数上涨0.32%。其中，纺织制造指数上涨0.88%，相对申万A指下降0.45%;服装家纺指数上涨2.16%，相对申万A指上升0.83%。 我们的观点：对比中韩消费市场，韩国经济发达但市场容量有限且生育率下降，市场集中且盈利水平不高;而我国市场空间大渠道深，居民消费力选择性释放，行业粗放式发展后必将迎来洗牌，市场份额将向优质龙头集中，产业整合与中外合作也将是趋势。推荐标的：1）高成长：跨境通，关注南极电商;2）小市值：联发股份、山东如意;3）主业延伸：罗莱生活、歌力思;4）转型与定增驱动：商赢环球、华斯股份;5）传统白马：森马服饰、海澜之家。 |
