“财政部对新能源汽车推广补助专项检查进行通报”事件点评：骗补靴子落地，利空终将出尽
事件：9月8日，财政部对新能源汽车推广应用补助资金专项检查进行通报，并有针对性地提出了相关处罚措施。 点评： 处罚措施严厉，有利于规范行业发展乱象。 1）通报将吉姆西、苏州金龙、五洲龙、奇瑞万达、河南少林五家企业定性为典型案例，上述五家企业骗补金额共达10亿元以上，其中吉姆西被取消补贴资格和生产资质，追回2015年违规车辆预拨的全部补助，其它四家企业追回违规车辆预拨补助，按问题金额50%处罚，并取消2016年起补贴资格。2）对其他骗补情况也提出了有针对性的处罚措施：一是对“有车缺电”和“标实不符”企业，追回问题车辆已获取补贴，按问题金额30%处罚，并对2015年问题车辆不予清算;二是对闲置车辆暂扣全部或50%的中央补助。3）我们认为，通报只列举了部分典型案例，预计受处罚企业远不止上述五家企业，总体上看，处罚措施较为严厉，将起到较强的震慑作用，有利于规范行业发展乱象，推动新能源汽车良性健康发展。 明确未来发展思路，准入门槛有望提高。 1）通报提出了下一步发展新能源汽车的思路：一是修订完善产业扶持政策，提高准入门槛;二是采取补贴退坡办法，促进新能源汽车产业自我发展。2）我们认为，新能源汽车补贴退坡直到取消已成定局，准入和技术门槛的提升也将有利于推动新能源汽车行业内的洗牌，优势企业有望脱颖而出。 投资逻辑与推荐标的。 骗补问题落地，行业利空基本出尽，未来国家补贴新政等利好政策有望加快出台，产销有望加速回升。我们认为，在补贴退坡和技术门槛逐步提高的情况下，前期积极开展新能源汽车产品技术研发和推广的企业所受影响相对较小，建议关注比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车、东风汽车，同时建议关注新能源汽车产业上游核心零部件标的。 风险提示：补贴政策出台不及预期;新能源汽车推广不及预期。 |
